进入7月，下半年正式开启，利好政策每天一个接一个，而最新公布的重磅经济数据PMI均已回到50上方的扩张区间，在美西方陷入衰退和通胀的背景下，只有中国风景独好，摩根大通称A股是全球股市“避风港”。

　　为了稳增长，完成GDP增长5.5%的目标，政策将开始新一轮的发力。近日国常会决定，通过发行金融债券等筹资3000亿元，扩大有效投资促进就业和消费，并且中央财政予以适当贴息。

　　另外在防疫政策上，国家卫健委发布了关于印发新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)的通知，以及工信部取消通信行程卡“星号”标记，这些措施都将大大促进酒店、餐饮、旅游的复苏。

　　其中旅游业对GDP贡献不可缺少的一部分。根据国家统计局数据，2019年国内旅游业收入超过55万亿元。旅游业是受新冠疫情影响最严重的产业之一，2020年旅游业收入下降至2.23万亿元，较2019年旅游收入断崖式下跌，回到8年前（2012年）水平。

　　旅游业在我国经济中的重要性正持续提升，一来旅游产业在总经济体量中的占比持续提升，二来旅游产业在乘数效应下，产生的带动作用和辐射作用表现得越来越突出。

　　早在今年1月份，国务院已经印发《“十四五”旅游业发展规划》，规划提出及时研判国内外新冠肺炎疫情防控形势、国际环境发展变化，科学调整有关人员来华管理措施，适时启动入境旅游促进行动，出台入境旅游发展支持政策。

　　然后在5月31日跨省旅游熔断政策迎来新的调整，进一步松绑，熔断从“省”精确到“县”。各地陆续宣布恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务，大众抑制已久的旅游需求或在暑期预订高峰期全面释放，这也成为旅游业开始复苏的重要拐点。

　　随着暑期旺季到来，旅游出行有望集中爆发。

　　重点关注：酒店、景区旅游、餐饮。

　　酒店餐饮板块：具备出行必选属性，需求韧性强；供给深度去化，周期反转在望；龙头逆势扩张，结构升级趋势明确。

　　我国现存酒店相关企业超过250万家.2021年新增相关企业39.53万家，同比增长4.28%，2020年新增相关企业37.91万家，同比减少21.44%。2021年，多家酒店集团恢复高速开店节奏，同时推进轻管理模式。

　　景区旅游板块：暑期为旅游出行旺季，年初旅游《十四五规划》、服务业纾困政策对板块带来实质性利好。

　　餐饮板块：看好餐饮、茶饮等线下消费随天气回暖、旅游消费旺季、消费促进政策不断复苏，看好餐饮龙头标的估值修复，并重启成长逻辑。

　　（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，过往案例不代表未来收益，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）