[情绪与偏差]主导板块合力多,指数偏强

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数在外资板块、机构做多板块的共振下表现相对强势。超短线或有获利了结压力需要谨慎。但在整体资金情绪趋势回暖确认的情况下,从历史规律的角度来看,建议关注观望型资金跟风回流做多对大盘指数的支撑。

  

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为66,处于中位区。结合情绪指数已经从11月13日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2020-11-23)。

  

  三、偏差分析

  一方面是外资重新回流确认的周期板块、大金融板块继续表现偏强(煤炭、有色、石油、证券、银行、保险等),另一方面是前期机构主导的板块延续强势(汽车类、酿酒)。从历史规律的角度,机构、外资等看长做长资金右侧带动下,或会吸引观望型资金跟风介入。因此,对于部分资金关注度少的超跌科技类板块,或者会成为后知后觉的观望型资金介入的方向。这是当前我们认为投资者值得关注的。

  宏观格局层面来看,基本面因素并不支撑以周期为代表的板块出现持续性超预期上涨。因此,这也是当前仍有相当部分投资者对行情上涨持有谨慎的主要原因。而我们的观点认为,7月份以来的中线级别震荡整理,已经很大程度上消化了浮筹。在中线级别资金回流做多有能力的情况下,我们认为当前投资者更加需要关注的是市场阶段性风险有限,是可以操作的。这比关注上涨空间有限更重要。

  整体上来看,由于外资为代表的中线资金回流做多,而存量资金方面并没有多杀多,整体资金生态是在改善的(从存量调仓轮动,至增量回流做多)。因此,一旦主导多板块继续带动整体资金情绪回暖进一步确认,那么对于后知后觉的资金或者可以关注超跌反弹机会。




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