市场恐分化加剧,抱团行情或重现

01月01日 | 作者:广州万隆·成长投资顾问群

一、大势研判

 

   指数非常顽强,尤其是创业板指数,今日在权重带动下,大涨近4%,逼近前期高点。资金回流锂电、光伏、新能源汽车、军工等老抱团方向,相关指标股出现强势反抽,部分品种甚至创出历史新高。

 

   高位抱团股反抽,但市场氛围不弱,超跌、低价个股贡献了赚钱效应,市场已连续三日出现百股涨停了。其中,年报业绩不俗的低位票,出现涨停或大涨的情况比较多,反映市场对业绩更为看重。另一方向,则是宜宾纸业、日月明等爆炒后打出空间的超跌题材股,主要集中在低价、低市值、超跌这样的品种上,如附带热门题材或业绩加持,则相对有持续性。

 

   近期,我们一直在关注南向资金的动向,目前,已经成为市场的焦点。从日内来看,又净流入200亿,截至目前,已经超2000亿资金流向港股,并带动恒生科技指数大涨3天。从指数趋势表现来看,与南向资金的持续流入高度吻合。


   不过,实际上,南向资金的进场,并未带来整体行情,而只是港股少数明星股的加速新高行情罢了。这其实与国内抱团行情没有本质的区别。腾讯、阿里、美团、京东、比亚迪电子等都是直接受益者。

 

   南向资金持续流入港股,对A股形成实质资金分流。前文我们提及时,市场量能还在万亿以上,而今天已经萎缩到9100亿左右了,相比昨日减少1000亿以上。当然,这需要观察萎缩的持续性。

 

如果市场水位持续下降的话,有可能演变成2种情况,一是高位抱团股缺乏足够资金的支撑下而走向加速瓦解,从而市场风格顺利实现高低切换。二是,资金可能再度回归个股抱团群暖行情,既然市场钱少了,那么,类似18年那种缩容炒作是自然选择。如果是后一种,大票可能会有新的抱团品种出现,而小票则可能会炒出妖股。当然也可能会出现机构与游资合力打造的妖股行情。

 

   实际上,场外并不差钱,最近基金发行非常火爆,据券商统计,目前至少有四五千亿的资金等待建仓,在春季行情的阶段,这批资金大概率会密集出手。这样,市场量能萎缩的问题可能是暂时的。

 

我们反而要关注,新基金出手的方向,是否继续抱团老股,还是会打造出新方向出来。无论何种选择,业绩、成长性都是其优先考虑的因素,其中,如果配合有涨价、技术突破、业绩超预期等事件刺激的话,资金会看到更长期的确定性。

 

    总体而言,无论是继续缩量,还是场外新资金再度涌入,个股分化行情还将继续上演,在年报关口,更需要审视手中个股质地,提防缩量引发的个股闪崩风险。

 

二、主线分析

 

市场分化,个股跌多涨少,市场赚钱氛围依旧活跃。板块上,资金回流抱团主线,锂电、光伏、军工、白酒轮动修复,金龙鱼、宁德时代等创业板权重大涨,此外,钢铁、稀土、智能驾驶、医美等题材轮动拉升。盘面上,医美、稀土、钢铁等板块涨幅居前,NMN、免税店、云游戏等板块跌幅居前。

 

【锂电/新能源汽车

 

   消息面上,耶伦呼吁国会议员支持下一轮大规模刺激计划,同时透露拜登支持激励电动汽车行业发展并反对在疫情期间加税。和市场预期一致的是,耶伦支持投资清洁技术、可再生能源并为电动汽车提供激励措施,称这将是保护环境和创造就业机会的优先事项。耶伦还透露,拜登也支持恢复对电动汽车的激励措施。

 

   机构认为,2020年新能源汽车自7月份开始呈现增长态势,每个月产销均刷新当月历史记录,12月产销创历史新高。2020产销数据表明新能源汽车渗透加速,市场持续看好。近日宁德时代因订单暴涨,设高额奖金激励员工加班,也进一步反映了下游汽车需求旺盛,供需关系紧张,预计2021年新能源汽车行业将维持高增长态势,预期带动整个产业链快速发展。

 

【光伏】

 

   消息面上,国家能源局公布2020年风光新增装机数据为48.2GW。此前,国家能源局公布的前三季度光伏新增装机数据为18.7GW,这也意味着第四季度光伏抢装了29.5GW。这也是自201753GW的装机高峰后,光伏新增装机再创近三年新高。


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