证金系A股筹码拼图 踪迹覆盖近半A股

2015-10-30 9:23:11 | 作者:徐锐 来源:上海证券报
  踪迹覆盖近半A股
  据上证报资讯统计,截至10月29日,两市已有1850家A股上市公司如期发布2015年三季报,根据对应披露的十大流通股东名单,“证金系”于第三季度投资进驻的上市公司数量达到了876家(剔除了汇金公司始终持股的农业银行(咨询 买卖)),占整体披露公司总数的47.35%。以9月30日股价计算(下同),“证金系”持有上述公司对应总市值达到5363.49亿元。
  尽管不知晓具体选股逻辑,但从证金公司维护股市稳定、防范系统性风险的职能考虑,并结合其上述持股分布可以看出,证金公司彼时在市场极端情况下入市买股,并未单纯注重个股的估值、业绩等因素,而是更倾向于提供个股流动性。统计显示,“证金系”所投资的876只个股中,市盈率相对较高的创业板和中小板市场分别有212只和243只,占“证金系”全部持股的52%。而回看6月中旬至7月上旬市场急挫期间,上述两板块内公司也是跌势最为凶猛、流动性缺失最为严重的“重灾区”。
  以持股市值计算,大盘蓝筹个股仍是证金公司的“最爱”。其中,持股市值超过百亿元的共有4家公司,分别是中国平安(咨询 买卖)(307.67亿元)、中国人寿(咨询 买卖)(169.11亿元)、中国联通(咨询 买卖)(136.03亿元)和兴业银行(咨询 买卖)(125.91亿元)。此外,“证金系”所持中国神华(咨询 买卖)、贵州茅台(咨询 买卖)、海螺水泥(咨询 买卖)等30家公司的市值也分别超过了30亿元。
  鉴于上述大盘蓝筹本身市值体量较大,“证金系”持有市值庞大也并不出乎意料。而若以持股比例高低衡量则是另一番景象。据统计,“证金系”通过二级市场购股,至三季度末持股比例超过10%的公司多达47家,其中对经纬电材(咨询 买卖)持股比例最高。明细来看,截至9月末,中央汇金公司持有经纬电材4.99%股权;10家中证金融资产管理计划另分别持有1.70%股权,故“证金系”整体持股比例21.99%,合计持股规模甚至超过了经纬电材第一大股东董树林(持股14.88%)。
  不止是经纬电材,若以“证金系”合计持股比例计算,其对江苏阳光(咨询 买卖)、良信电器(咨询 买卖)、特变电工(咨询 买卖)等公司的持股规模也已超过了相关公司的第一大股东,而对于持股比例极度分散的梅雁吉祥(咨询 买卖)而言,证金公司虽直接持股比例仅有0.39%,但却直接坐上了第一大股东位置,甚至由此引发了一些投资者对梅雁吉祥的热炒。
  除了转让给中证资管计划及汇金公司的股份,作为昔日购股主力的证金公司,其在三季度末也留存了大量个股,且主要以蓝筹绩优股为主。而一个不易忽视的细节是,证金公司报告期末对平安银行(咨询 买卖)、华侨城A、宝钢股份(咨询 买卖)等34只个股的持股比例均精确控制在了2.99%,这究竟是怎样的一个“数字密码”,耐人寻味。
  逾八成个股实现浮盈
  与其他投资机构不同,证金公司投资二级市场主要出于维护市场稳定的目的。但作为一个特殊的投资者,外界更加关注代表“国家队”身份的证金公司在本轮投资中的成绩单。
  客观而言,在证金公司7月上旬入市后,股指随后又在8月中下旬经历了一轮猛烈下跌,因此在一个长时间周期内较难预估证金公司所投资每个个股的具体成本。不过,结合相关个股单日成交量及所处价格位置,加之证金公司维稳股价的职能属性(轻易不会追高),则可粗略判断,证金公司个股买入行为应主要集中在7月7日至9日区间之内,其对应的投资盈亏亦可由此估算。
  记者统计发现,随着近期大盘的持续反弹,若以7月7日至9日区间均价作为证金公司投资成本,在其三季度入股的791家公司中(已剔除85家期间停牌公司),目前已对659家公司取得投资浮盈,占整体比重的83%。
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