这家公司储备众多优秀投资标的 资本运作娴熟+拟定增6亿开拓人工智能可穿戴

2020/5/22 17:09:20 | 来源:广州万隆·证券研究中心

  导读:麦达数字(002137)通过并购,成功打造“智慧营销+智能硬件”的双轮驱动模式,产业资本运作熟练,储备了众多的相关优秀标的,未来有注入预期和股权升值的空间。


  要点:


  【利益动机】3月31日,公司出台增发方案,拟募集6亿资金用来投入新项目,开拓人工智能可穿戴设备。说的是人工智能可穿戴,其实就是TWS耳机项目和蓝牙芯片。TWS是当下的热点之一,替代传统的耳机市场空间还是比较大的。5月13日,公司披露定增获证监会受理,不过最终能否获得通过存在不确定性。


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  【行业背景】5G基站供电系统有两大主流产品路线,一是UPS供电系统,二是HVDC供电系统。相较于UPS,HVDC具有运行效率高、占地面积少、投资成本和运营成本低的特点,有望成为未来市场主流。据测算,未来10年内5G宏基站电源市场空间将达到237亿元,公司子公司实益达为核达中远通(隶属广东核电集团)提供包括5G基站电源在内的通讯设备类电源制造服务,意味着公司已顺利进入5G基站产业链,成为华为、中兴等通讯巨头的间接供应商。


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  【运作路径】公司原名实益达,2007年6月在中小板上市。2015年收购奇思国际广告(北京)、顺为广告传播和利宣广告,切入智慧营销行业,并更名为“麦达数字”。自成立至今,共经历了4个发展阶段:1998-2010年,成立并成为首家EMS公司;2010-2015年,持续探索自有品牌;2015-2016年,并购切入数字营销;2016年至今,智能硬件板块重新发力,进入快速增长的新阶段。


  【运作路径】公司业务目前主要包括智能硬件和智慧营销两个业务板块,智能硬件作为成熟业务板块,持续为公司战略转型提供稳定的业绩支持。2015年开始,公司通过并购和引入高技术人才,着力发展智慧营销业务,成功打造“智慧营销+智能硬件”的双轮驱动模式。


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  ◆智能家居产品主要包括智能 LED照明、智能控制系统,智能电源等。公司在该领域深耕多年,积累了大量优质客户资源和一定的品牌声誉。包括传统客户飞利浦、ENSEO等,近几年陆续新增大量优质客户,先后切入ABL、EGLO、SSG等国际一线客户的供应链体系。


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  ◆数字营销方面,渠道优势比较明显,特别是资本运作方面。公司投资了十几家相关的公司,包括赢销通、六度人和等。其大部分是数字营销方面的公司,奇异果是头条的核心代理商,六度是腾讯的。


  2011年六度人和获得腾讯战略投资,进入企业级SaaS市场,2015年获得老牌企业服务提供商用友的战略投资,同年又获得赛富亚洲和联创永宣的过亿B 轮系列战略投资。2016年4月,六度人和正式推出SCRM战略,通过融合社交,整合社交网络资源。2016年6月完成1.7亿元C轮融资,投资方是麦达数字(以11.33亿元估值获取15%股权)。该公司核心团队主要来自腾讯、百度、微软、中兴、金蝶等知名企业。当时投资条件是5年内上市,也就是2021年之前。


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  【运作路径】公司跟浙江产业资本联系比较密切,1月参与设立10亿的5G产业基金。这个产业基金有21家公司参与,包括浙江省产业基金有限公司、杭州战略新兴产业投资有限公司等浙江当地的产业资本。公司背后产业资本实力强大,投资储备了众多标的,留意未来是否存在继续并购的可能。


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  【风险提示】增发运作不及预期。


  声明:


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