这家公司的众多高管均有华为相关背景 坚持走自主研发的高端路线+盈利能力突出

2020-03-06 16:47:28 | 广州万隆·证券研究中心

  导读:迪普科技(300768)的应用交付产品是行业第三,创始人华为背景出身,注重研发、研发专利多。和同行业对比,公司收入规模虽然较小,但盈利能力较强。


  要点:


  【利益动机】郑树生为公司控股股东和实控人,还同时持有思道惟诚、格物致慧、闻涛岭潮和经略即远的股份,持股比例高。


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  创始人郑树生及高管有华为背景:


  ①郑树生,1993年毕业于浙江大学通信与电子专业并获得博士学位,曾任华为常务副总裁,H3C总裁兼首席运营官。


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  ②公司董事、董秘、财务负责人、副总等高管均有华为相关背景。


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  【行业背景】我国IT安全类的支出占整个支出的比例仅1.84%,而全球范围平均占比是3.74%,美国占比为4.78%。随着数据流量持续快速增长,网络安全更多增量有望持续释放,叠加政策对网络安全更加重视,再加上等保2.0推进,网络安全领域需求有望持续保持快速增长,料将成为计算机板块持续性最好的几个细分领域之一。据测算,我国信息安全行业有望保持在20-25%增长,等保2.0后新标准将云计算、移动互联、物联网、工业控制系统等列入标准范围,给出大数据应用场景说明,带来增量空间。


  【运作路径】迪普科技的主营业务收入来源于四部分:网络安全产品、应用交付产品、基础网络产品和服务类业务。公司在中国应用交付产品市场份额第三,中国厂商第二名,市占率11.6 %,防火墙产品位列国内第一象限(领导者象限)。


  【运作路径】公司拥有技术积累深厚、创新能力强的研发团队,在北京和杭州建立研发中心。截止2019年上半年,公司新增发明专利授权超过100项,获授权的专利超过300项,软件著作权超过40项,其中发明专利超过210项。专利和计算机软件著作权的取得和应用有利于发挥公司的自主知识产权优势,并形成了信息安全领域较强竞争力的完备产品线。


  【运作路径】公司坚持走高端路线坚持自主研发,IDC的报告显示,公司安全产品技术实力位 列本土安全厂商的第一名。


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  【运作路径】IPO募集资金4.49亿用于公司安全威胁态势感知平台项目、 新一代高性能云计算数据中心等项目。从2019年披露的中报来看,进度基本符合预期,其中安全威胁态势感知平台、新一代高性能云计算数据中心安全平台和高性能应用交付平台等项目均在48%-57%之间。


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  【运作路径】与同行相关的上市公司相比,迪普科技收入规模虽然较小,但盈利能力较强。


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  根据2月28日公司披露的业绩快报显示,2019年公司预计实现营收8.04亿,净利润2.52亿,分别较上年增长14.17%和25.54%,每股收益为0.65元。


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  【风险提示】限售股减持风险。


  声明:


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