它是云视频正宗标的 市值仅是行业巨头的1/40 赋能教育+5G应用场景空间大

2019-09-11 11:34:55 | 广州万隆·研究中心

  导读:会畅通讯(300578)是云视频正宗标的,市值50亿左右,国外对标股ZOOM市值高达2000亿。云视频可能是5G率先应用场景之一,赋能教育行业(涉及VR)市场巨大,长线有想象空间。


  要点:


  【利益动机】2019年3月26日,公司出台二期股权激励方案。拟授予激励对象限制性股票600万股,首次授予价格为11.89元/股。激励对象包括董事长在内172人,净利润考核目标是:2019年达1.19亿元,2020年1.734亿元。


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  【利益动机】并购资产配套4.35亿元已获证监会核准,公司在找资金,12个月有效。并购的数智源承诺业绩2018-2020分别不低于3250万,4000万、5000万,明日实业2018-2020分别不低于5000万、6000万、7200万。


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  【行业背景】狭义看,2018年我国软件会议市场空间1.7亿美元,未来5年维持25%的高复合增速,目前CR6不到50%,处于市场培育和确立竞争优势的关键期;广义看,以云视频技术赋能教育、医疗、智慧城市等细分垂直行业,产生如双师课堂、远程医疗等新应用场景,百亿级蓝海有待挖掘。


  【运作路径】会畅通讯主要提供融合语音、数据和视频信息的多方通信服务。财富全球500强企业在华机构有不少采用公司的服务,客户覆盖面很广。根据Wainhouse Research发布的研究报告,会畅通讯在2017年的中国语音会议市场仅次于中国电信,视频会议市场则位列第一。目前云视频会议的市场竞争格局分散,以好视通、小鱼易连、会畅通讯等为代表的云视频会议厂商正在跑马圈地,力图在行业成长初期快速扩大市场份额。


  【运作路径】SVC架构云被认为最符合云化视频会议发展方向"真云",目前企业数量不多,除美国Zoom(目前市值约251亿美元)和Vidyo外(国外企业有准入门槛),国内代表性的只有小鱼易连、会畅通讯、瞩目等。会畅作为Zoom在国内最早合作伙伴,在Zoom授权的底