主题投资新风口

2019-04-11 8:38:16 | 来源:财富动力网 作者: 张德良

    中投证券首席投资顾问 张德良


    投资快报:如你所料,大盘特别强。最近五天,上证指数连续稳定在3200点以上,不仅仅韧性足,还有新风口。先跟大家讲讲,这一周的变化吧?


    张德良:变化有二个:一个是大盘指数变得超来越稳定。另一个就是主题投资出现新风口。


    首先,指数没有长驱直入,这是好事。纯粹看指数,当前沿短期均线(比如10日均线)上行,这样的稳健格局,至少是近三年来没有见过的。股票交易,最强调的就是趋势,大趋势不变,机会就会很多。


    再看投资主题。这里需要再一次强调,这一轮行情的核心主线,就是制度变革预期,或者说,一系列的制度变革预期,全面提升市场风险偏好,从而驱动这一轮大行情。三大主题,金融、科技、重组。前两者,已非常热门。


    最近,最引人注目的变革,像大城市户口限制进一步放开,国有企业的体制变革(不仅仅是重组)。其中,国企改革的影响最直接,以格力集团拟转让格力电器15%为标志,这一风口,预期会在二级市场持续发酵。


    投资快报:是啊,格力电器000651,为蓝筹股的标杆型上市公司,如此大的转型让力度,我们都不太理解其深层次含义。你是怎么样理解的?


    张德良:我也只能从一个侧面去理解。核心,就是混改的新样板。国有企业混改,2017年提出,当时圈定的是七大垄断型领域,以央企为核心,中国联通600050就是改革样板。与此同时,地方性国企的混改也持续推进,像云药控股。


    这一次,格力集团拟以市场价格方式转让15%股权,与此前的都不同:一是市场化转让、力度、规模均超预期。格力集团持有格力电器10.96亿股,占总股本的18.22%,按不低于公告前30个交易日加权价格算,转让市值约410亿。若成功转让,珠海国资委的持股仅3.2%.二是改革对象为优质白马蓝筹,也是“漂亮50”的典型代表品种,市场效应可复制、可延伸。优质蓝筹的改革,市场会对拟引入的战略投资者给予新的预期,像产业基金或管理层,换言之,制度变革的力量,将打破“漂亮50”的估值瓶颈。


    投资快报:实际上,当前“漂亮50”的估值不高,此前受制于宏观经济下行压力,估值提升困难,现在,也有了新主题、新风口。那么,如何来寻找这种题材的潜在机会呢?


    张德良:可以从两方面去寻找:


    一是从改革的产业方向去寻找。央企是打破垄断的七大领域,其他领域的改革,现在来看,已聚焦于竞争力领域,重点就是家电、汽车、工程机械、电气设备等传统制造业,还有就是酿造、食品饮料、医药等。实际上,汽车已成为近期的焦点,包括长安汽车上汽集团中国重汽等,均已明显转强。白酒国企的改革,也一直未停止。


    二是从上述产业方向上,去挑选各地方的优势龙头企业。像广州的广汽集团、白云山,上海的上汽集团、上海电气上海医药,四川的五粮液,贵州的贵州茅台,山东的中国重汽、潍柴动力、徐工机器、山推股份,重庆的长安汽车等。


    当然,这些品种涉及到中国的制造业升级,也直接联动一线白马蓝筹股(“漂亮50”)。这样的联动效应,也会为本轮行情的持续深入提供更多新力量。


    投资快报:市场会有羊群效应。但,此前的大金融以及新产业主题,会不会被替代?


    张德良:不会替代,但近期涨幅大、涨速猛的群体,像新产业主题的CBD、氢能源、金融IT等,会有调整的,这是正常的。即使未来能够涨百倍,也不可能一步登天的,饭还得一口口吃。


    讲到大金融,这是本轮行情的核心。经过一有效调整,特别是券商股一季度业绩基本明朗,顶住了业绩“利好”兑现压力后,券商股为核心的大金融,便有了新动力。这一轮大金融股行情,并不是盈利驱动,也是制度变革,是对金融结构性改革的预期。


    新产业主题,因科创板而生,随着科创板受理品种的不断浮出水面,投机炒作力度开始持续下降,此时,新产业主题将会再次回归新技术产业化、商业化进程的大轨道上,也就是 以5G商用为核心,中兴通讯的估值提升,将会成为突破口。与5G商用有关的,还有自动驾驶、数字健康、工业互联网、泛在电力物联网等。


大盘资金流向(实时)
主力资金净流,其中超级机构 净流入大盘资金如此走向, 你手中股后市如何?
马上咨询分析师,你手中股有无异动,该持有还是卖出?
最近咨询:

郑重声明:以上发布的信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。仅供参考,万隆证券网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。如有侵权,请联系我们第一时间告知删除。相关信息并未经过本网站证实,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。万隆证券网一直维护证券市场舆论环境的稳定,坚决反对各种混淆视听的消息,虚假信息的传播,经发现将给予删帖并举报至相关部门。


万隆微信


您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”