华谊兄弟独家回应商誉质疑 冯小刚电影公社去年收入7.85亿元

2018-06-12 14:22:01 | 来源:证券日报?谢若琳

  恐怕华谊和明星们都没想到,3年前那两起收购案产生的微弱气流,在随后很长时间里,引发过无数起龙卷风。“商誉风险”、“明星危机”,风暴中心的华谊兄弟再次被推上风口浪尖。6月10日,华谊兄弟董秘高辉在接受《证券日报》记者独家专访时,就市场关注的诸多问题做出回应。


  娱乐产业竞争的本质在于注意力的竞争,而明星是获取用户注意力且聚合各种生产资源的最佳桥梁。如今明星的价值已渐为行业所共识,而围绕明星个人打造IP也已成为当下娱乐业商业模式开发的焦点。高辉表示,“和明星的合作方式多种多样,通过以明星为公司股东的合作方式,明星对于公司会有更强的的责任心和向心力。而‘5年对赌+溢价’是A股比较常规的并购模式,我们结合传媒业‘人才驱动’的行业特点引入了这种常规收购模式。”


  明星危机


  2015年,华谊兄弟分别以7.56亿元、10.5亿元的价格,收购两家明星公司浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司(以下简称:东阳浩瀚)70%股权和浙江东阳美拉传媒有限公司(以下简称:东阳美拉)70%股权。


  其中,东阳浩瀚的股东包括李晨、杨颖(Angelababy)、郑恺、杜淳、陈赫;而东阳美拉是冯小刚持股99%的公司。必须强调,在宣布收购决定时,东阳美拉成立时间只有2个月,而东阳浩瀚仅成立了一天。顿时舆论哗然,争议的声音直至今日未曾间断。


  关于受到争议的两家公司,高辉认为,这两家公司既是对华谊兄弟内容版图的扩充和完善,也为公司做出了稳定的业绩贡献。


  “东阳美拉奉献出了《芳华》这样票房与口碑双丰收的爆款作品,也与冯小刚电影公社进行了良好的IP线上到线下的转换和互动。目前《手机2》在拍摄中,也参与到多个影视项目的制作中,与此同时,东阳美拉在不断培养年轻导演,签下部分艺人经纪合约,多元化发展前景良好。东阳浩瀚在综艺领域有充足的项目储备,比如《奔跑吧》第二季、《王牌对王牌》第三季、《约吧大明星》第三季、《年味有FUN》第三季等综艺项目;电视剧《好久不见》已经顺利播出贡献收入,网剧《胭脂债》、《喵喵汪汪有妖怪》等也在正常推进中。”


  关于商誉风险,高辉认为,对于上市公司来说,商誉的形成来源于并购、但也是和公司发展的规模和阶段相匹配的,因此商誉的绝对值并无参考价值,而应该用“商誉/归属于上市公司股东的净资产”的比例来说明问题。“截至2018年一季度,华谊兄弟商誉占归属于上市公司股东净资产的比例为30.75%,在传媒行业处于中等水平。”


  商誉并不意味着绝对的风险,公司与并购企业并非简单的资本关联,而是建立在资源共享、业务协同基础上的孵化共生。“以华谊兄弟并购银汉科技为例,经过对银汉科技主营业务的成功孵化助力其进一步资本化,华谊兄弟获得可观利润回报,并仍保有银汉25%股权,有机会分享银汉未来资本化的更大收益。”高辉如是认为。

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