荣华实业:港股大鳄高溢价进驻,"抄底王"要转型新能源!

2018-01-08 9:39:38
工号:203

以下内容节选自完整版研报,欲了解全部投资逻辑、风险等,请关注微信号“好股零零柒”并留言给我们。

 

要点:

背景分析】郑建明为中央智库研究员出身,积累房地产市场资本后,其在港股市场资本运作出色,曾运作过顺风清洁能源,天成国际等十倍以上牛股,与金沙江创始人伍伸俊多次合作。金沙江精于大资金海外并购,新能源产业有不少资源。

TIM截图20180108094025.png


利益动机荣华实业主要业务为浙商矿业的黄金开采与销售,资源储备量较低。其资产总额9.61亿,负债只有1.29亿。同时在资产构成中,有4.7亿为定期存款,壳较为干净。

TIM截图20180108094053.png


利益动机】港股资本大鳄郑建明拟通过股权转让,获得公司16.37%股份,成为公司新实际控制人,价格12.84元/股,溢价高达150%。

TIM截图20180108094114.png


【运作路径】
郑建明虽控股,但持股小,公司筹码分散,未来有可能二级市场增持,或定增增持,同时公司现金充足,有可能先现金小并购。

TIM截图20180108094142.png


【运作路径】
郑建明进驻明确并购转型新能源,但新能源行业的范围还是比较大,具体方向未有透露。郑建明近年涉足最深入的就是光伏产业,但目前大部分光伏资产其实主要在港股平台顺风清洁能源上。而顺风清洁能源目前正经历业绩下滑,分拆这些资产到A股上市困难较大。剔除光伏后,参考郑建明的投资范围,可能包括锂电池,新能源汽车、地热等。

TIM截图20180108094204.png


【运作路径】
另外,参考郑建明运作顺风清洁能源、天成国际两案例,公司更有可能并购第三方资产。而郑建明与金沙江资本关系密切,郑建明大部分资产收购都有金沙江的身影,晶能光电,波士顿电池,飞利浦LEDAC米兰球队等。因此金沙江资本的投资标的······。

TIM截图20180108094237.png

 

利益动机】从20163季度起,知名私募神州牧开始潜伏荣华实业,持股约1%左右。期间有小幅增减持,目前持股约1.32%,持股量不算太多。估计成本也在6元以上,目前应该是轻微被套。


TIM截图20180108094305.png


【投资建议】
复牌后两个涨停,目前股价回落,大股东实力强,长线有价值,建议···(完整建议请查看研究报告原文)。

 

【风险提示】壳重组,难一步到位,标的可能低于预期。


荣华实业动态信息

研究机构称黄金将在2018年经历“史无前例”的一年

TIM截图20180108094326.png


    
点评:
研究机构Edison Investment Research的Charles Gibson指出,2018年金价和美联储货币政策的关系正处在上世纪70年代以来最为敏感的阶段,要么跌至1010美元/盎司的低点,要么突破1400美元/盎司。另外,部分分析师也预计2018年黄金可能会出乎预料地成为表现最好的资产。荣华实业的收入100%来自黄金产品,其主要是通过浙商矿业开采黄金并委托西脉黄金股份公司加工成标准金后存入上海黄金交易所进行代理销售。因此,黄金价格的涨跌对公司的盈利有较为明显的影响。

声明:

以上内容仅供参考,并不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,在不同时期,可能发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

未经授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容,务必联络我们并获得许可,并需注明出处,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。

好股007简介:

好股007致力于提供专业的研究支持服务,包括个股研究、信息挖掘和数据分析,着重服务私募机构及高净值个人投资者、有研究爱好的投资者,更多重磅研究敬请关注!

TIM截图20180108093418.png



*以上内容节选自好股007私募平台汇总报告,关注公众号并申请成为私募用户可以订阅更详细报告,更有私募专属研究服务
x
好股007私募平台享受万隆研究员跟踪服务

面向私募机构及高净值投资者的专属研究平台

登记成为私募平台付费用户,可获得:

马上扫码关注好股007微信公众号,发送“申请私募”
                     限时免费进行中