[机会与风险]利好激发四季度修复机会

2014-12-17 15:26:50 | 广州万隆·证券研究中心
  「今日行业风格指数」
 
  从下图显示的行业动能效应,我们可以得知,低市盈率及低市净率股,表现较好。而未来的投资机会和风险将在哪个板块?
 
 
  核心提示:钢铁
 
  机会与风险:虽然全球需求下降但由于供求大量缩减,导致钢材价格回升,上市企业基本面转好带来估值修复机会。
 
  数据显示,四季度钢铁行业基本面有所改善,公司业绩出现明显好转,根据中钢协统计,2014年1月份-11月份,占比粗钢生产成本70%以上的炉料价格跌幅远远超过成品钢材的2倍至3倍。原材料成本的大幅下降,一定程度上为钢铁企业让出了部分利润空间;另外,钢铁企业负债率较高,央行11月22日开始降息降低了钢厂财务费用,对于利润微薄的钢铁企业,运营费用的降低将带来业绩的增长。最后,从2014年前11个月月均钢材出口来看,无论同比、环比均出现了明显的增幅。2013年全年钢材出口量为7200万吨左右。业内人士预计2014年全年钢材出口量将达到9000万吨,同比增长幅度为25%左右。
 
  风险点:12月以来银行间资金面情况开始紧张,上海同业拆借shibor利率在进入12月之后持续走高,并在12月8日起加速上扬。截至12月17日,shibor隔夜报2.7660%,上涨9.80个基点;1个月shibor报5.2770,上涨35.70个基点。银行见利率大涨,市场资金面收紧,前期涨幅较大的蓝筹有回调风险。
 

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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