杜坤维:上涨洪荒之力缘何遁形不见踪影

2016-08-26 9:04:58 | 来源:价值中国网
  尽管有网红喊出洪荒之力推涨股市,但走势确实让投资者大失所望,股指已经连续调整,今天沪指报3085.88点,跌幅0.12%,深成指报10760.44点,涨幅0.09%,创业板报2192.17点,涨幅0.83%。成交量方面,沪市成交1684亿元,深市成交2807亿元,两市今日共成交4491亿元,成交量有所缩小。
 
  从盘面走势看,虽然微幅高开并在高送转大涨下一度上扬,但可惜好景不长,股指逐渐回落,临近午盘在万达概念趋势下跌幅收窄,但是银行保险券商不改颓势,沪市只能是绿盘报收。
 
  从盘面看,高送转一度十分强势,有10余家股票涨停,但是午盘以后涨停板个股在巨大抛盘打压之下,纷纷开板,并大幅下挫,市场元气大伤,创业板涨幅开始收窄,炒作创业板和高送转等题材股资金可能来自于炒作万科等举牌概念股的市场活跃资金,是市场的游资,他们短线捞金性质非常突出,讲究快进快出,何况目前大资金不敢随便击鼓传花炒作,大肆拉升股价,防止监管黑天鹅降临,因为目前管理层高度关注股价上涨,一旦股价出现连续上扬,就会遭遇特殊监管,轻则高度关注股价异动重则动用行政力量勒令停牌核查,这样会把大家集体闷杀,所以概念股上涨也就缺少持续性,也就难以制造赚钱人气,也就很难吸引新增资金进场,指数连续上涨几率降低。两者是一个市场死扣,形成恶性循环,所以股指上涨是缺少根基的。
 
  从权重板块来说,本身就缺少炒作契机,尤其是银行市场对资产是否面临转折充满争议,只不过是市场无风险利率下行,把他们作为一种类债券资产配置而已,所以在万科举牌效应下出现了一波不算差的走势,但可惜被宁波银行暴跌彻底砸碎,  8月16日宁波银行一度暴跌8%,收盘下跌6.78%,创下1月29日探底回升以后最大跌幅,而且是跌得莫名其妙,跌得丝毫没有任何预兆,量能也是放得很大,可以说是不计成本出逃,全天成交50.6亿元或者成交3.09亿股,换手率8.95%。收出放量的大阴线,连破几条均线支撑,宁波银行暴跌也拖累整个银行板块大幅下挫,针对宁波银行等银行股价重挫,市场一致预期是国家队所为,而国家队是不予置评,其抛售动机也是不清楚,有人士质疑是为了制造慢牛走势防止资产泡沫,但何为泡沫这是一个伪命题,因为市场没有一个泡沫判断标准,万科大涨有泡沫可以理解,但宁波银行泡沫不好理解,市盈率只有7.79倍,在银行板块中不算最高,市净率只有1.5倍,也不算高,美国花旗银行市盈率大约是10倍左右,所以打压泡沫就存在很多人为因素在内,既然未来充满不确定性因素,大家只好远离大盘股,防止中了国家队的伏击而损失惨重,毕竟谁也不是国家队的对手,与国家队对抗无疑是自取其辱以卵击石。
 
  因此自从宁波银行暴跌以后,银行保险券商等所谓大蓝筹以调整居多,宁波银行股价已经接近16日暴跌低点,对指数影响显而易然。金三胖真是倒霉透顶,本身市场不怎么待见,又遭遇国家队砸盘,后市走势能乐观吗?
 
  从市场消息面来说,也不是那么乐观,虽然新股发行节奏与市场走势在中国存有巨大分歧,但是在缺少退市机制下,新股发行多少上涨多少都需要新增资金来承接,而不能够依靠退市制度常态化下市值自然减少来缓冲对新增资金的需要,从中登公司统计数据来看,存量资金并没有出现净流进而是出现净流出,所以市场存量资金越来越少,对大盘推动作用越来越弱,而且新股扩容对投资者情绪有一定负面影响,新股扩容力度越猛,负面作用越大,对投资者信心压制作用越大,而近段时间以来新股节奏和融资规模增加都是十分明显的,对走势负面作用不可低估。
 
  从国际消息面来看,美联储鸽派言论再次抬头,有投票权的美联储副主席费希尔周日在阿斯彭学院(The Aspen Institute)举办的会议上表示,央行已接近实现通胀达到2%与就业市场健康的双重目标,预示美国年内会加息,更重要在于美联储主席耶伦在周五的讲话,分析人士希森拉特称,耶伦将在周五发表演讲,预计届时她将会继续为今年加息保留选项,若经济数据强劲可能会促使其在9月行动。希森拉特还称,特别需要注意的是,如果8月非农就业人数至少增加20万人,或者失业率继续下降,都将促使美联储采取行动。美联储加息对中国股市负面作用不可低估,所以暂时不能抱有乐观情绪,防止黑天鹅。
 
  随着美联储加息预期增加,人民币汇率出现一波急跌,8月22日,人民币中间价下调441点,为6月27日以来最大降幅,美元/人民币收报6.6578,较上日收跌78个基点。对以人民币计价的股票资产是一个负面消息,8月24日消息,中国银行间市场1天期质押式回购利率上涨9.29个基点至五个月来高位,报2.1296%。7天期质押式回购利率则大幅回落,下跌12.90个基点报2.2712%。1年期IRS和10年期国债收益率继续攀升。央行也仅仅启动14天期逆回购,但没有采取降准措施,央行公开市场今日将进行900亿元7天期逆回购操作,500亿14天期逆回购,上次14天期逆回购是今年2月6日,利率2.4%,本次资金利率异常升高是月末因素,还是与资金外流有关,目前暂难评估,但是资金利率升高对股市上涨负面作用不可低估,就看央行如何应对。
 
  就股市未来运行而言,笔者认为股指暴跌暴涨概率都不是很大,下方支撑力度客观存在,但上方技术压力也是不可低估,加上市场因素和货币因素,上涨空间是不那么乐观的,更不存在洪荒之力推涨,上半年笔者预计是围绕2800点波动,下半年乐观一点,围绕2900-3000点上下波动运行是主要特征。
 
  就洪荒之力本身而言,作者并没有给出洪荒之力来自何方,仅仅是一个结论,笔者觉得很茫然。
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