面板涨价+替代效应 OLED空间广阔!(附股)

2016-07-13 9:26:42 | 来源:中证报
    近期液晶显示屏价格上涨势头猛烈,其中32寸和6寸以下的小尺寸涨价最多,7月面板价格上涨基调已成为定局。此外,不同于LCD发光依靠背光源模组,OLED是自发光模式,具有明显的优势,其在智能终端、电视领域不断提高渗透率。面板涨价叠加替代效应,OLED产业有望迎来爆发,值得投资者关注。
 
    面板涨价迅猛
 
    从3月开始面板价格持续上涨,其中32寸和6寸以下的小尺寸涨价幅度最大,更让人吃惊的是,功能机的1.77寸手机屏竟然涨幅超过200%,而就现在的情况看,7月液晶显示屏的上涨基调已成为定局。
 
    机构人士指出,如果仔细分析这次面板的价格上涨原因,就能发现短期涨价问题仍会持续一段时间。从年初至今的涨价演绎过程看,因为TFT LCD技术成熟、产能过剩导致的关厂降产能是这一轮涨价风暴的导火索。而这一轮涨价过程中,大陆企业将是最受益的。从产业链了解到,为了巩固货源,华为已经预定了多家公司的手机面板产能,显示屏的厂家报价已经进入一星期更新一次报价,价格以订单到款时间为准等方式避免面板涨价影响。因此对于面板厂家来说,预计下半年业绩有望大超预期。
 
    2016年一季度的数据显示,OLED的成本已经十分接近LCD,并且随着良率的进一步提高,OLED将拥有成本上的优势,过去的制约不再是桎梏。同时苹果预计将在2017年的iPhone中采用OLED屏幕,作为智能手机的标杆,每次的创新都会对产业链形成极强的示范性作用,而且华为、小米等厂商的适用效果良好也将迎来更多国内厂商的效仿。并且在供应端,不仅三星、LG积极扩产为苹果的订单做准备,国内企业也在积极扩产以求得追赶韩国的机会。本次面板涨价对于OLED产业构成利好。
 
    市场空间广阔
 
    不同于LCD发光依靠背光源模组,OLED是自发光模式,即依靠发光材料通电来发光。而发光模式的不同造就了结构的不同,也成就了屏幕响应速度快、显示性能好、更轻薄、功耗低、可柔性显示等优点,是可穿戴式设备、VR设备、曲面手机等领域的第一选择,未来在智能终端、电视领域也将不断提高渗透率。
 
    兴业证券(7.74 停牌)指出,OLED面板主要应用于手机领域,占据OLED市场份额90%以上。自2010年开始,OLED技术在手机领域应用发展迅速,但在2014年时经历了一次下跌,其主要原因是三星手机的市场份额从32.5%下降至28%,而三星是全球OLED手机屏幕的主要需求来源,其市场份额的下滑直接导致全球OLED面板出货量的下降。不过2015年随着OLED技术的成熟和三星的大力推广,OLED手机市场再次走高,面板出货量相比2014年增长53%,达到2.75亿片。
 
    OLED的快速发展将带动整个OLED产业链的快速扩张,包括制造设备、材料、组装等产业链都将孕育巨大的机遇。大部分OLED材料与LCD无法通用,所以OLED上游材料领域的市场机遇更大。OLED上游材料主要为阴极、阳极、传输层材料、发光层材料,由于OLED上游材料领域技术壁垒高、市场竞争较小、盈利水平高,未来OLED上游材料的盈利水平有望保持在较高水平。其中传输层材料和发光层材料与LCD中的材料不同,为新增量,未来机遇更多。
 
    国内企业主要为国际OLED材料生产企业提供OLED有机材料的中间体和单体粗品,随着OLED面板需求的爆发,国内中间体和单体粗品的销售量有望大幅增长。OLED中间体行业的关键因素为产品质量和研发的响应速度,由于技术门槛较高,目前该行业竞争格局较好,利润水平较高。目前的龙头企业有望跟随整个产业链的崛起而不断发展壮大。
 
    OLED全球产业链受益股:
 
    1、设备:ULVAC,AMAT,锦富新材(17.71 +0.68%),智云股份(48.93 +1.18%),大富科技(29.01 +0.38%),天通股份(13.93 停牌);
 
    2、发光和传输材料:UDC,万润股份(49.47 +0.10%)、瑞联新材、濮阳惠成(46.70 -2.24%);
 
    3、驱动IC:中颖电子(47.00 +2.22%);
 
    4、面板:亿都国际(维信诺),信利国际,深天马;
 
    5、柔性显示:丹邦科技(31.30 -0.29%)、东材科技(8.58 停牌),康得新(18.47 +0.44%),蓝思科技(27.50 +0.00%)、劲胜精密(8.21 +0.12%)。
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