一位操盘手的肺腑独白:股市中换手率高表示什么?值得散户研读
一般投资者(尤其是新手)在研判个股走势时,往往执迷于技术指标或热衷于打听各种消息,而忽略了最常见、最实用、亦最具参考意义的一个数据———换手率。
换手率又叫周转率,它是反映个股的交易状况是否活跃、衡量买卖盘流通程度的一个重要指标,通常以某股的交易股数与总股本的百分比来表示。例如某股的总股本是一千万股,在成交股数累积也达到一千万股时,我们就说该股的换手率是100%,亦即是说理论上该股的所有股票都被买(卖)了一遍。但在中国股市由于有流通股与非流通股(如国有股、法人股)之分,因此计算时应以实际发生交易的流通股作为基准,否则不能真实地、精确地揭示其交易状况。
除以股本(成交量)计算换手率外,还可以用另外一种方法来表达的,那就是成交额———以某一时段(例如一个月)的交易金额总量与期间的股本市价总值(在中国是流通股市价总值)的百分比来显示。这里的市价总值由于是不固定的,其所取办法要求又各有不同,这里暂不赘述。一般投资者取前一种办法按股本数计也就可以了。
换手率的应用要领:
1、要观察其换手率能否维持较长时间。
(1)较长时间的高换手率,说明资金进出量大,持续性强,增量资金充足,这样的个股才具有可操作性。
(2)如果仅是一两天换手率突然放大,其后便恢复平静,这样的个股操作难度相当大,更容易遭遇骗线。
2、要注意产生高换手率的位置。
(1)高换手率,既可说明是资金流入,也可能是资金流出。
(2)股价在高位出现高换手率,要引起持股者的重视,很大可能是主力出货,也可能是主力拉高建仓。
(3)股价在底部出现高换手率,说明主力大规模建仓的可能性较大。
3、股价在长时间成交低迷后出现放量的,且有较高的换手率能够维持几个交易日,则一般可以看作是新增资金介入较为明显的一种迹象。
(1)此时高换手的可信度比较好,投资者有必要对这种情形作重点关注。
(2)由于是底部放量,加之又是换手充分,因此,此类个股未来的上涨空间应相对较大,同时成为强势股的可能性也很大。
4、换手率是最重要的,关系到主力有没有出局;如果股价创新高而换手率不高,说明筹码锁定良好。
5、股价在相对高位突然出现高换手,而成交量突然放大,一般成为下跌前兆的可能性较大。
(1)对于这种高换手,应谨慎对待。
(2)这种情况多伴随有个股或大盘的利好消息出台;此时,已经获利的筹码会借机出局,顺利完成派发,“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。
6、操作时,可关注一直保持较高换手率,而股价却涨幅有限、均线多头排列的个股。
(1)在成交量先行放大,股价通常很快跟上量的步伐,即短期换手率高,表明短期上行能量充足。
(2)形态上选择圆弧底、双底或多重底,横盘打底时间比较长,主力有足够的建仓时间;如果配合各项技术指标支撑,则应该引起我们的密切关注。
7、长期下跌后的单日天量,换手率越高越好越安全;一般换手率在3%-5%时是热钱涌动,可支持股价上涨。

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