林纸产品:喜临门定增过会 关注家居细分行业

2016-07-04 15:38:41 | 来源:国泰君安
  本周市场逐步回暖呈现上升态势,市场风险偏好出现短期改善的迹象,中长期趋势有待继续观察,在当前的市场情绪下我们继续推荐业绩确定性较强和转型预期明确的个股。地产行业复苏的滞后效应叠加公司层面在渠道和品类上的边际改善,2016年下半年家具企业的业绩增长有望超预期。
 
  个股推荐组合:喜临门、康欣新材、美盈森、美克家居文化长城天音控股;受益标的:好莱客、中顺洁柔
 
  建议增持喜临门:公司公告非公开发行获得审核通过,双主业格局有望进一步推进。随着各业务线进一步理顺以及地产后周期景气度环比提升,公司床垫主业有望维持快速增长;传媒板块在保证完成业绩承诺的同时,逐步开启精品剧转型,首部重量级作品值得期待。
 
  从细分行业看,家具企业2015年报及2016年Q1报告的经营数据显示,家居制造企业实现逆周期增长,我们预计地产销量提升带来的滞后效应将在2016年下半年持续发力从而促进家具企业的业绩稳步增长。造纸行业原材料低位徘徊,部分纸种因补库存出现提价,吨纸盈利提升,对于造纸企业的短期边际改善相对明显,但中期仍受制于供需关系,可关注渠道改善叠加成本下降的生活用纸龙头企业。彩票行业目前需要继续关注相关政策落地的进程,行业资本运作和互联网彩票牌照放开预期将是主要催化剂。
 
  市场回顾:上周轻工制造行业板块上涨 4.94%,表现优于上证综指2.74%。个股方面,兔宝宝、银鸽投资、美盈森涨幅较大,分别+21.41%、+20.28%和+15.69%;ST宜纸、齐心集团永艺股份跌幅较大,分别为-4.98%、-2.90%和-2.34%。
 
  信息聚焦:韵达拟作价180亿借壳新海股份浙江永强与汉能联创共同出资成立智能家居公司;浙江省质监局抽检一次性纸餐盒15.6%不合格;2016年数字印刷产业全球市值约105亿美元。
 
  推荐组合:喜临门、康欣新材、美盈森、美克家居、文化长城、天音控股;受益标的:好莱客、中顺洁柔。
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