周四展望:重点布局十大板块优质股

2014-11-20 8:02:59 | 来源:中国证券网
  食品饮料行业双周报142期:食品饮料估值修复行情有望再度开启
 
  类别:行业 研究机构:国泰君安证券股份有限公司
 
  摘要:
 
  市场回顾:市场回顾:上两周食品饮料板块上涨2.1%,跑输上证综指0.3pct.乳品、白酒、啤酒、肉制品上涨5.6%、2.4%、1.9%、0.3%,葡萄酒下跌2.9%.其中山西汾酒古井贡酒涨幅居前。
 
  近期观点:1)沪港通开通临近,低估值的食品饮料板块估值修复行情有望延续;2)白酒估值修复行情有望再度开启,建议增持贵州茅台洋河股份:目前贵州茅台、洋河股份2015年PE仅11、13倍,相比国际烈酒龙头15-20倍的PE差距较大,白酒板块兼具稀缺性,有望显著受益沪港通的开启;3)继续建议增持伊利股份中炬高新:伊利股份基本面稳健增长,沪港通开通有助其估值修复;预计中炬高新四季度收入增速有望回升,未来三年盈利水平有望持续增长;4)老白干酒拉开白酒国企改革序幕,其它相关标的亦有望受益:老白干酒,及存国企改革预期的沱牌舍得、古井贡酒、金种子酒、山西汾酒有望受益。
 
  子行业信息更新:1)白酒:本周上海、广深茅台一批价830-840元、环比下降10元左右,五粮液一批价530-540元、环比下降10元左右。
 
  受茅台持续放量影响,预计四季度高档白酒批零价格仍有下行压力。
 
  2)乳制品:截止至10月29日,主产区原奶收购价同比升1%,环比降0.8%.3)肉制品:截止至11月7日,生猪价格环比下降0.4%、同比下降12%,猪肉价格环比上升0.3%、同比下降7.3%.
 
  近期报告:1)中炬高新调研报告:调味品收入Q4有望回升,长期成长逻辑延续;2)双塔食品调研报告:未来3年豌豆蛋白快速放量确定性仍很强;3)恒顺醋业调研报告:期待公司向品牌、资本经营型企业转型。
 
  行业新闻聚焦:伊利与美国DFA就建立全球奶粉样板工厂举行签约仪式;双11天猫销售额571亿元,酒类电商酒仙网再夺第一;茅台第三轮新增经销商签约135家专卖店;中高端快速增长华润雪花前三季度销量破千万吨;洋河“双11”创白酒旗舰店销量第一。
 
  重点推荐:伊利股份/贵州茅台/洋河股份/中炬高新/古井贡酒
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