周四展望:重点布局十大板块优质股

2014-08-28 7:59:09 | 来源:中国证券网
  蓝宝石:苹果采用蓝宝石面板预期振奋市场情绪
 
  类别:行业研究机构:齐鲁证券有限公司
 
  投资要点
 
  事件内容:大族激光业绩大幅预增,带动蓝宝石板块逆市大幅上涨2.59%,对此我们有以下点评。
 
  苹果高端手机面板采用蓝宝石是大概率事件。8月26日大族激光发布半年报,1-9月份业绩预增50-80%,公司给出的理由是消费类电子领域市场回暖,公司各类产品订单增幅较大。我们判断消费电子领域订单主要是苹果大量采购其蓝宝石切割设备,导致公司业绩大幅提升。因此基本可以确定苹果在高端手机中将采用蓝宝石作为手机面板,从而带动蓝宝石切割设备需求。蓝宝石行业迎来新的发展契机。
 
  蓝宝石新应用带动相关市场暴增。虽然LED背光2014年产值基本持平,但是LED照明渗透率稳健提升使得蓝宝石供需失衡情况逐渐改善,与此同时我们预计蓝宝石新增应用使得整个蓝宝石市场规模暴增,三年内从5亿多美元迅速成长为27亿美元市场。
 
  长晶环节难度最大,高技术门槛导致市场高度集中。蓝宝石由于熔点高,硬度大,导致其加工工序和难度都比较大。其中最有含量的工序还是在长晶这一环节,利润也基本集中在这一环节。蓝宝石长晶因其技术门槛,以往由国际大厂垄断,前十家的产量占全球需求的80%.近年来中国、台湾因下游LED厂商聚集,各家从俄罗斯Monocrystal取得KY法技术加速发展。代表厂商有中国奥瑞德,台湾越峰等企业,产量都进入全球前十。
 
  苹果领先一步,后来者积极跟进,促使蓝宝石厂商纷纷扩产。苹果应用蓝宝石带来示范效应,三星、LG、联想、小米、华为等企业也将积极跟进。国内蓝宝石厂商积极扩产蓝宝石长晶产能,填补需求。
 
  我们认为,技术、品质、成本、规模等是最为关键的因素,这个行业依旧是寡头垄断、赢者通吃的行业。从这个角度看我们重点关注已经被市场认可,我们继续强烈看好进入苹果产业链并量产供货的哈工大奥瑞德(拟借壳西南药业)、露笑科技等公司。海外建议关注GTAT.国内智能机厂商跟风采用蓝宝石面板,相关供应链也将受益,建议关注国内智能机面板玻璃处理公司星星科技
 
  强烈建议关注哈工大奥瑞德(拟借壳西南药业)、露笑科技(002617),建议关注天通股份(600330)、亿晶光电(600537)、晶盛机电(300316)。
 
  风险提示:苹果手机面板不采用蓝宝石,蓝宝石加工良率过低导致成本提升
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