10月10日最新研报精选 这6股值得关注!

2018-10-10 15:03:29 | 来源:中国证券报·中证网综合 柴峥 整理

  圣农发展:大幅上修前三季业绩 受益禽链大周期反转

  华创证券

  公司大幅上修2018年前三季度业绩。公司曾在2018年半年度报告中披露,预计2018年1-9月归母净利润63,500.6-68,500.6万元,即2018Q3实现净利润3.0亿元-3.5亿元。公司本次大幅上修2018年前三季业绩预告,预计2018年1-9月实现归母净利润8亿元-8.1亿元,即2018Q3实现净利润4.65亿元-4.75亿元,主要原因是,鸡肉价格整体呈现上涨趋势,且持续时间超出公司此前预期,与此同时,公司持续实施技改升级和强化管理,各关键生产指标呈现不同程度提升,经营管理效率极大改善,成本和费用得到有效控制。

  禽链大周期反转确立,预计2018Q4鸡苗、毛鸡出栏量不足。我们维持禽链大周期反转确立的判断,继续看好2018-2020年禽链价格。(1)2018-2019年有望维持低引种量。我们预计2018年引种量(含自繁)在65万套以内,此前市场担忧2019年引种量会大幅上升,但近期法国、美国相继爆发低致病性禽流感,德国、荷兰又相继爆发高致病性禽流感,2019年大概率将延续低引种;(2)由于种公鸡不足、疫病严重,换羽量料将持续低于往年;(3)今年1-3月父母代鸡苗周均销量分别为60.22万套、57万套、66.86万套,远低于往年水平,与此同时,父母代种鸡生产性能低于往年正常水平,预计这将导致第四季度商品代鸡苗、毛鸡出栏量不足。

  今年9月禽链价格调整原因包括,(1)山东潍坊水灾造成前期禽链价格非理性上涨;(2)分割品贸易商库存很低,但不愿意高价备货;(3)屠宰厂商担忧贸易商放长假,且担心前期高价收鸡导致屠宰亏损,所以在节前让利走货。

  十一期间禽链价格已大幅回升,10月7日烟台毛鸡价格4.33-4.43元/斤,周环比上涨0.55元/斤,10月7日鸡苗价格5.2-5.6元/羽,周环比上涨0.6元/羽,我们预计禽链价格将震荡上行。

  盈利预测、估值及投资评级。我们判断肉鸡产业链已反转,公司有望充分受益鸡肉价格上涨。预计2018-2020年公司肉鸡屠宰量4.6亿羽、5.1亿羽、5.6亿羽,销售收入125.5亿元、152.8亿元、180.0亿元,同比增长23.6%、21.7%、17.8%,实现归母净利润12.22亿元、20.29亿元、24.9亿元,同比增长288%、66%、22.7%,对应EPS0.99元、1.64元、2.01元。公司在盈利高点PE超过20倍,现给予公司2019年15倍PE,目标价24.6元,维持“强推”评级。

大盘资金流向(实时)
主力资金净流,其中超级机构 净流入大盘资金如此走向, 你手中股后市如何?
马上咨询分析师,你手中股有无异动,该持有还是卖出?
最近咨询:

郑重声明:以上发布的信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。仅供参考,万隆证券网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。如有侵权,请联系我们第一时间告知删除。相关信息并未经过本网站证实,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。万隆证券网一直维护证券市场舆论环境的稳定,坚决反对各种混淆视听的消息,虚假信息的传播,经发现将给予删帖并举报至相关部门。


万隆微信


您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”