9月11日最新研报精选 这5股值得关注!

2018-09-11 15:02:45 | 来源:中国证券报·中证网综合 柴峥 整理

  阳光城:以退为进 张弛有度

  中信建投

  第一,销售、业绩持续量价改善:公司2018年上半年实现营业收入152.1亿,同比增长102.1%,实现归属于上市公司股东的净利润10.3亿,同比增长214.3%,公司业绩超预期增长,主要受益于结算规模和结算质量提升,并且当期结算项目中合作项目占比较少,少数股东损益占净利润比重较去年同比有所下降。公司上半年实现销售金额700.1亿,同比增长76.9%,实现销售面积456.8万平,同比增长69.9%,602.4亿可售未结资源丰富创历史新高,全年业绩有望维持高速增长。

  第二,拿地投资审时度势:公司上半年新增43个项目,合计计容建面551.8万平,同比下降27.2%,对应总价196.5亿,同比下降37%,占销售金额比重较去年同期下降50.7个百分点至28.1%,拿地力度明显收缩。从投资区域上看,公司加强了对长三角和内地战略城市的拓展,两大区域投资金额分别占比38.2%和45.5%。公司累计储备达到4267.5万平,90%以上均为一二线城市,目前公司已经形成了二线以上城市全覆盖、辐射机会型三四线城市的优质城市带布局。

  第三,现金、杠杆持续改善:今年以来公司持续优化负债结构,净负债率较年初下降19.4个百分点,综合融资成本较年初有所上升,但低成本的银行贷款和债券融资占公司有息负债的主要部分,随着销售加速以及对投资节奏的控制,我们有理由期待今年公司杠杆的优化。

  第四,立体化激励机制保驾护航:公司搭建了股权激励、员工持股、跟投等机制构建公司全方位、立体化的激励体系,今年7月,公司再度发布股权激励计划,拟授予3.45亿份股权期权,业绩考核要求公司未来四年内复合增速达到35%。

  第五,盈利预测与投资评级:公司坐拥丰富储备资源,项目布局合理,区域结构持续优化,我们看好公司未来销售和业绩的持续改善,预计18-19年EPS分别为0.83、1.20元,维持“买入”评级。

大盘资金流向(实时)
主力资金净流,其中超级机构 净流入大盘资金如此走向, 你手中股后市如何?
马上咨询分析师,你手中股有无异动,该持有还是卖出?
最近咨询:

郑重声明:以上发布的信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。仅供参考,万隆证券网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。如有侵权,请联系我们第一时间告知删除。相关信息并未经过本网站证实,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。万隆证券网一直维护证券市场舆论环境的稳定,坚决反对各种混淆视听的消息,虚假信息的传播,经发现将给予删帖并举报至相关部门。


万隆微信


您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”