本周股市三大猜想及应对策略

2018-06-11 8:12:25 | 来源:财富动力网 作者:投资快报 记者 张厚培

    猜想一:股指持续弱势振荡?


    实现概率:70%


    具体理由:上周市场冲高回落,其中上证综指收盘创年内新低。分析指出,近期市场负面扰动因素较多,投资情绪受影响。此外,本周外围扰动事件比较多,如美联储议息、世界杯开幕(历史经验显示世界杯期间市场多表现欠佳)等。在此背景下,市场大概率持续弱势振荡态势。


    “预计市场短期维持弱势震荡,但同时也是中长期择股布局的好时机。”中信保诚基金表示,短期由于中美贸易磋商仍存较大不确定性,朝美峰会等国际地缘政治风险仍存,加上美联储加息,国内信用违约暴露,市场短期仍受到较大扰动,预计仍将维持弱势震荡走势。


    中信保诚基金认为,发生系统性风险的可能性不大。一方面,经济基本面仍较平稳,企业盈利保持较高水平;另一方面,市场估值水平已经回落到16年初“熔断”后合理水平,目前市场盈利和估值匹配度明显上升。中信保诚基金认为,短期情绪面的扰动反而是中长期布局优质个股的好时机。


    海富通投资经理李佐禕表示,短期来看,预计指数或处于底部构筑阶段,大幅下跌概率不大,将主要关注基本面稳定的企业,若确定基本面扎实则耐心持有,“多看少动”,避免出现受市场情绪影响的错误交易行为。


    应对策略:分析建议以防御为主,逢低关注有业绩支持的超跌或滞涨股,板块方面重点关注消费、医药等。


    猜想二:医药股持续结构性牛市?


    实现概率:80%


    具体理由:在近期的弱势行情中,医药板块部分个股表现依然活跃。不少个股还创出了历史新高。虽然如此,仍有不少观点认为,随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数,以医药、白酒、食品饮料为代表的消费白马股有望受益于增量资金入场,因此医药行情还将继续。


    招商证券医药首席分析师吴斌表示,由于一季报的超预期表现,医药股将进入新一轮业绩预期向上提升的行情中,且由于医药行业短期没有明显利空因素,周期股的反弹又缺乏持续性,因此至少在中报出来之前,医药行情还将继续。


    汇添富医疗服务混合基金的基金经理指出,当前来看,医药主题基金对市场的超额表现较为突出,但这并不能让我们认为到了收获期,除去市场波动的干扰,眼下仍然还是长期布局中国医药产业的好时期。


    融通医疗保健基金经理蒋秀蕾指出,从基本面来看,医药行业政策拐点明确,2018年开始有望表现为业绩拐点;从机构配置情况来看,基金持仓比例距离历史高点还有较大的上升空间,基本面和资金配置都支持医药板块持续走好。从中长期看,随着民众支付水平的提升、人口老龄化程度的加深,支持行业增长的逻辑仍然成立。


    应对策略:机构建议关注三条主线,一、研发和创新药的龙头,个股如复星医药恒瑞医药等;二、政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会,个股如华东医药恩华药业等;三、增速较快的子行业龙头。如迪安诊断泰格医药等。


    猜想三:军工股王者归来?


    实现概率:70%


    具体理由:据悉,近期将有多家科研院所改制单位获批,而在此前不久兵器装备自动化研究所转制己获批准。此外,军工股份制企业股权激励也已展开。分析指出,科研院所的转制和资产注入将是新一轮军工体制改革的重点,军工资产证券化及军民融合也将随之加速推进,军工板块有望新攻势。


    天风证券指出,科研院所改制将让更多院所迎来市场化、发挥企业的军工背景优势,实现军工集团的混合所有制。预计2018年首批生产经营类军工科研院所将完成转制,2020年其他生产经营类军工科研院所基本完成转制院所改制实施后,优质资产有望并入军工集团旗下的上市平台。


    “按照去年6月20日中央军民委会议时间预测,预计2018年也将在6月召开,重点关注军民融合中院所改制&资产证券化的推进。后续院所改制一批落地与二批开启也有望在夏天出现。”天风证券称,6-8月的空档为扩散行情机会期,目前进入配置期。


    华泰证券表示,科研院所改制、 资产证券化、混合所有制改革、 薪酬改革和激励机制等是军工国企改革重点方向。国防科工局启动首批41家军工科研院所改制,军工集团提升资产证券化率进程和混合所有制改革稳步推进。


    应对策略:资深分析人士建议重点关注中直股份中航飞机内蒙一机航天动力中航机电中航电测、中海达、华力创通四创电子国睿科技航天晨光航天发展中兵红箭等。


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