机构解析:明日热点板块及个股探秘(附股)

2017-04-27 15:03:21 | 来源:中国证券报·中证网 作者:周佳 整理
    提示声明:本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。
 
    1、酒行业报告:维持先前观点 再次阐明逻辑 继续看好白酒板块
 
    报告导读
 
    近期监管趋严,大盘走弱,资金面偏价值,白酒板块受青睐,2017年白酒板块仍存在较大市场行情,重点关注一线白酒、次高端白酒和地方强势品牌白酒。
 
    投资要点
 
    市场监管趋严,资金面偏谨慎,趋向具有业绩支撑的白酒板块。
 
    近期市场监管趋严,雄安题材熄火,资金面趋谨慎,开始重新转向具有业绩支撑的白酒板块,白酒板块热度重燃。我们认为白酒板块自2015年复苏以来,业绩持续趋好,具备较好的基本面支撑,在市场风险偏好减弱的情况下,白酒板块一定是市场追逐的不二选择。
 
    一线白酒相继发布年报,业绩持续向好,验证行业复苏逻辑。
 
    近期茅台、五粮液、泸州老窖相继发布2016年年报,业绩持续趋好,呈现出强劲增长势头,验证行业复苏逻辑。缺货、断货是茅台2017年新常态,2018、2019年供需将更加紧张,预计会在2018年提价,五粮液大概率会跟随,未来一线预计基本能实现量价齐升,这种趋势将会延续2-3年。
 
    茅五批价上行,打开行业天花板,承接消费升级,次高端白酒将持续收益。
 
    受益于高端白酒批价上行和消费升级红利,次高端白酒具有较高性价比,借助较高品牌影响力,将呈现出爆发式增长态势,业绩将持续高速增长。
 
    渠道库存较低,加库存预期有望带动业绩继续增长。
 
    行业调整期白酒优质企业渠道库存基本出清,目前处于低库存阶段,部分渠道缺货现象突出。随着行业形势的好转和批价的走高,行业将进入加库存周期,带动业绩持续上涨。
 
    行业主基调——消费升级和品牌集中度提升。
 
    这波白酒行情主要是消费升级驱动。品牌集中度提升也是这轮行业复苏的主基调。我们发现这轮白酒的复苏不是全局的复苏而是强分化,品牌向名优酒和地方强势品牌集中。
 
    投资建议:
 
    现已进入年报集中披露季,将进一步验证逻辑。看好有业绩并能保持持续增长的优质标的,继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份古井贡酒山西汾酒、水井坊、沱牌舍得和口子窖。(浙商证券 杨云)
 
    2、人工智能行业周跟踪:上海车展 传统汽车和互联网汽车商的智能角逐
 
    周度观点:(1)人工智能如自动驾驶、金融、安防机器人应用以及上游产业链如芯片、传感器、汽车电子值得关注;(2)4月21日至28日第十七届上海国际工业展览车展活动在国家会展中心亮相,以奇点、蔚来等为代表的互联网汽车和以上汽为代表的传统汽车在智能驾驶如车联网、电动智能、人机交互等领域科技含量十足,新旧汽车势力谁将在智能驾驶领域脱颖而出代表不同技术路径的实现时间和行业格局的重塑,我们更看好传统汽车的稳步前进,一方面汽车关注安全和长周期特点,传统汽车主机厂在开发技术、认证流程、法律规范、后市场服务等有优势,另一方面传统汽车相对于互联网汽车技术颠覆和产品迭代优势正在缩小,传统汽车无论是消费升级和技术倒逼都必须加码人工智能基础层和算法层才能迅速打开市场,我们看到车展上奇瑞、长安汽车均借助百度、英特尔才完成智能驾驶战略推进。
 
    4、本周投资组合:建议关注:(1)智能驾驶产业链上游芯片、传感器、汽车电子商,如芯片端供应商全志科技;摄像头提供商欧菲光;雷达供应商四创电子;(2)价值低估的传统汽车长安汽车(与英特尔合作推进车联网、智能驾驶)。
 
    5、风险提示:技术推进不及预期,政策支持不达预期。(中泰证券 王晛)
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