量能不济欲涨还休,需要的是耐心而不是冲劲

2017-01-11 11:09:29 | 来源:中国证券网 桂浩明
    周一沪指先抑后扬,摆出了一种试图冲击3200点的态势。但周二股指却无力上行,回撤至3160点一线。周二沪指震荡空间仅14点,沪市共成交1950亿元,继续保持较低水平。新年伊始股市就走出这种缩量窄幅整理格局,实属少见。
 
    自去年最后一个交易日起,股指连涨4天,收复了多条短期均线,也在很大程度上修复了形态。但在运行中也暴露出一个重大缺陷,就是成交量明显不足。如果说去年年底时行情受制于年终效应,资金面比较紧张,外围资金入市意愿不强的话,那么进入2017年,资金面还是有所改善的,那么,为什么还是没有增量资金入市呢?原因可能在于投资者仍然比较担心市场存在不确定性。因此,时下采取观望态度就成为很多投资者的选择。事实上,不仅境内投资者这样做,境外投资者也同样如此。去年12月下旬以来,欧美股市成交清淡,大盘以横盘整理为主,美元指数则不时有所回落,其原因也在于投资者担心可能出现的“特朗普冲击”,大都采取了观望的对策。因此,目前阶段不会有很多资金流入股市,市场表现自然比较清淡。
 
    另外,对境内投资者而言,近期人民币汇率大幅波动,也成为影响投资情绪的一个因素。应该说,人民币在合理范围内双向浮动是一件好事情,也是其市场化定价的客观需要。但要境内投资者很好地适应这种状况,还需要时间。由于这几天人民币汇率上下波动激烈,对其的不同解读自然会引发人们对经济格局及股市后市的不同看法,也在一定程度上加重了人们的观望情绪。
 
    还需要指出的是,近期军工、混改等题材表现活跃,但毕竟辐射能力有限,无法产生强烈的扩散效应,形不成财富效应,无法有效带动指数上行。此外,随着扩容节奏加快,新股上市后的溢价效应弱化,炒作热度下降。这当然是好事情,但从某种角度来说,也对市场活跃度带来了不利影响,至少就短线而言,会导致相关行情的可操作性明显回落。当然,新股扩容对市场带来的各种影响,还需要化更长时间来观察,但新股热慢慢退潮,会导致市场运行格局发生某些变化,而这种变化之一就是令行情变得较为平淡。
 
    往年这个时候,是投资者开始布局新一年的时点,成交放大,行情活跃。但如今情况有所不同,大盘需要更多时间来进行调整与蓄势,在整理不够充分的情况下,股市欲涨还休的状况就会反复出现。因此,对于投资者来说,在跨入新年之际,首先需要的是耐心而不是冲劲。
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