银行理财子公司新规落地 A股将迎长期增量资金

2019-12-03 8:10:38 | 万隆证券网·运营部整理


    作为银行理财子公司最核心的一项配套监管制度,在经历了前期的公开征求意见后,12月2日,银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》,并将于2020年3月1日正式实施。


    银保监会有关负责人表示,《办法》充分借鉴同类资管机构的净资本监管要求,结合理财子公司的特点,通过净资本管理约束,引导理财子公司树立审慎经营理念,坚持业务发展与自身经营管理能力相匹配;确保同类资管机构公平竞争,防范监管套利,促进我国资管行业健康有序发展。


    国家金融与发展实验室副主任曾刚对证券时报记者表示,《办法》是理财子公司监管制度的进一步完善,净资本管理是理财子公司监管框架中最核心的一项制度,其目的在于保障行业健康有序发展,以净资本为约束避免业务盲目扩张。


    净资本监管标准方面设两项监管要求


    理财子公司净资本管理主要包括净资本、风险资本以及净资本监管标准等三方面内容。其中,在净资本监管标准方面,主要设定了两项监管要求:一是净资本不得低于5亿元人民币,且不得低于净资产的40%;二是净资本不得低于风险资本,确保理财子公司保持足够的净资本水平。


    股市将获长期增量资金


    银行理财子公司的不断设立,也为未来银行理财市场打开了更为宽广的想象空间。


    首先是不设置理财产品销售起点金额,使得银行理财与公募基金站在了“同一起跑线”;其次,拓宽了投资者购买渠道,不仅银行业金融机构可以代销,其他银保监会认可的机构也可代销;三是允许子公司发行分级理财产品;四是允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。


    根据华泰证券的估算,银行理财子公司的设立和运营,有望为A股市场带来万亿增量资金,


    华泰证券认为,增量资金主要来自两个方面:一是非保本理财产品在规模上的增量,二是理财子公司逐渐提升其权益投资比例的增量。长期看,伴随商业银行理财子公司逐步成立、运营成熟,A股增量资金空间有望达到2.2万亿元。如果考虑银行理财资金增长,A股增资资金空间则将更大。


    (内容综合整理来源:wind资讯、证券时报网)


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