全球走在宽松大道上 关注5G、消费电子等行业

2019-07-12 7:59:55 | 万隆证券网·运营部整理

   

    全球走在宽松大道上 市场有望迎新的转机


    来源: 财富动力网 作者: 余以墨


    股三大股指昨日冲高回落,盘中涨幅一度超过1%,最终收盘涨跌互现。分析人士认为,市场在部分压力因素共同作用下形成宽幅震荡走势,说明市场的调整走势暂时还会延续几个交易日,当这些压力因素消化后,市场将会再度迎来新的转机,即新的反弹机遇。消息方面,美联储可能为7月降息打开了大门,美国降息是否也会打开国内降息的空间,令人关注。


    美联储释放降息信号


    北京时间7月10日20:30,美联储公布鲍威尔国会证词。随后鲍威尔开始了在众议院的听证会。鲍威尔在国会证词中回顾了2019年上半年的经济形势和货币政策,并再度发表鸽派言论:通胀的疲软可能比美联储之前预期的更久,这进一步引发了宽松预期。


    对于鲍威尔的言论,美媒普遍解读为美联储将极有可能在本月会议上宣布降息,这将是美国自2008年金融危机以来的首次降息。数据显示7月议息会议降息至2.00%-2.25%的可能性为76.5%,降息至1.75%-2.00%区间的可能性为23.5%.


    实际上,在证词公布前,市场分析人士就表示,针对鲍威尔的证词可能需要关注降息问题、美国经济风险评估、鲍威尔如何回应特朗普等问题,而鲍威尔在众议院的证词也很好的回答了这些内容。


    全球央行都走在货币宽松大道上


    美国降息几乎成为“板上钉钉”,中国会跟进吗?研究人士认为,中国若要降息,很可能会按照“美联储——国内公开市场操作——中期借贷便利(MLF)——定向中期借贷便利(TMLF)——贷款基础利率(LPR)——贷款利率”这一传导路径去做。


    不过也有专家指出,并不能完全排除中国央行下调存贷款基准利率的降息操作。其理由在于,长时间以来我国贷款利率的“锚”依旧是贷款基准利率,央行通过调节公开市场操作利率去影响银行实际贷款利率,传导时滞较长。再者,近期的市场利率一度低到1%以下的不可思议低位,借此路径继续下调的必要性和空间均不大。若要有效降低中小民营企业融资成本,实现经济稳增长,可能“不得不”祭出传统调节手段。


    有业内人士指出,今年以来,一些发达国家和发展中国家都进行了一定的降息,全球央行出现降息潮的可能性依然是存在的。这为中国央行提供了更多的宽松空间,可能会采取降准甚至降息的方式来应对经济增速的放缓。新西兰、澳大利亚等发达经济体以及印度、俄罗斯等新兴经济体都已经启动了降息,可以说全球央行是走在了货币宽松的大道上,中国央行也不会例外,这些都为资本市场的回升提供了一定的宏观基础。


    机构:市场将迎来新的转机


    A股三大股指昨日收盘涨跌互现。具体来看,沪指上涨0.08%,收报2917.76点;深成指下跌0.15%,收报9152.77点;创业板指上涨0.25%,收报1514.20点。市场成交量依然低迷,两市合计成交仅有3484亿元,行业板块涨跌互现,黄金板块强势领涨。


    展望后市,海通证券指出,从技术上看,大盘短期向下回补2890点缺口的概率较大,但受制于量能的萎缩,即使回补缺口也难言调整结束,后市股指重归弱势震荡的可能性较大。国信证券最新策略研究报告也持相似观点,经过回撤后,短期压力得到释放,股指接近此前的震荡平台,下方存在一定的支撑力量,股指或继续以窄幅震荡为主,继续下探空间有限。


    而中信证券表示,全球流动性拐点趋势明确,降息预期的短期扰动很快会恢复。维持7月是全年第二波做多窗口的判断,短期核心资产调整提供更佳的配置机会。


    申万宏源首席策略分析师傅静涛表示,对下半年市场的展望可分为两个阶段。8月至10月,基本面验证回落驱动市场调整。10月后市场变数将明显增加,10月A股或开启阶段性乐观预期叠加的反弹。彼时,四方面的变化集中验证,乐观预期发酵的阻力可能较小。中信建投证券表示,震荡不改慢牛格局,消费科技齐头并进。


    综合分析认为,市场在部分压力因素共同作用下形成宽幅震荡走势,说明市场的调整走势暂时还会延续几个交易日,当这些压力因素消化后,市场将会再度迎来新的转机,即新的反弹机遇。


    》》》》股市影响:


    中原证券:沪指围绕2900点弱势震荡的格局并未改变


    中邮证券:贸易问题阶段性缓和,临近中报把握增长确定性


    天风证券:科创板推出后 市场节奏或类似缩小版的09年


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