2019世界超高清视频产业发展大会开幕 附概念股

2019-05-09 8:50:19 | 万隆证券网·运营部整理

    北京君正(300223):“处理器+存储器”业务协同,积极布局及拓展业务


    天风证券 潘暕,陈俊杰


    营收大幅反转,CPU与智能视频芯片业务双管齐下。


    公司自2011年上市以来,由于全球产业格局发生变化,安卓平板电脑和智能手机兴起,公司产品面临软件兼容性问题,收入水平下滑。2014年公司布局智能视频芯片领域,智能视频芯片领域与原有主营业务消费电子领域改善致使公司营业收入于2015年起逐年改善。公司于2014年初布局智能视频芯片领域,该布局于2016年取得重大突破。智能视频芯片行业竞争激烈,公司属于后入者,采取低毛利快速占领市场的策略,智能视频芯片的营收增长较为明显,公司低毛利策略奏效。


    政策利好,超高清视频产业关键器件受益


    近日,工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》。根据《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》,我们认为安防监控设备的智能化是主流趋势,而安防智能化的主要前提是图像数据的清晰度,此次行动计划的核心就是超高清视频,安防设备的图像采集、处理等环节,都将影响数据识别效率及准确率。因此,我们认为公司早期布局智能视频芯片,将成为《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》的主要受益者之一,将在未来几年持续受益。


    MIPS开源,行业迎来曙光


    北京君正从2013年底开始开拓新的芯片市场,公司的CPU基于MIPS架构,相较于ARM架构,具有功耗低的优点。同时,北京君正并进行多项自主创新研发和设计。因此其产品在同类产品中居于领先地位。2018年12月17日,硅谷WaveComputing宣布将于2019年一季度开放MIPS,使其变为开放源代码,包括MIPS指令集架构(ISA)和MIPS最新核心R6.MIPS架构经过数十年的积累,将有望复制RISC-V开源的事态,颠覆现有CPU市场格局。


    “处理器+存储器”业务协同,积极布局及拓展公司业务


    公司拟发行股份及/或支付现金的方式购买北京汐成(ISSI),公司本次发起对ISSI的收购将令其自身业务与ISSI业务形成产业协同,形成“处理器+存储器”的技术和产品格局,在车载电子、工业控制和物联网等领域占据一席之地,同时进一步提升公司盈利能力。


    投资建议:我们预计18-20年公司净利润为0.14/0.18/0.31亿元,首次给予“买入”评级。北京汐成2018-2019年预计备考净利润为2.52亿元和4.0亿元,公司此次预计收购51.5898%股权,则ISSI并入后归母净利润为2.24亿元,合并后总股本为2.92亿股,则2019备考EPS为0.77元


    风险提示:重大资产重组失败、研发进度不及预期、MIPS开源效果低于预期、公司拓展下游客户不及预期



大盘资金流向(实时)
主力资金净流,其中超级机构 净流入大盘资金如此走向, 你手中股后市如何?
马上咨询分析师,你手中股有无异动,该持有还是卖出?
最近咨询:

郑重声明:以上发布的信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。仅供参考,万隆证券网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。如有侵权,请联系我们第一时间告知删除。相关信息并未经过本网站证实,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。万隆证券网一直维护证券市场舆论环境的稳定,坚决反对各种混淆视听的消息,虚假信息的传播,经发现将给予删帖并举报至相关部门。


万隆微信


您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”