四月流动性牵动市场神经 A股主题投资出现了新风口

2019-04-11 7:25:01 | 万隆证券网·运营部整理

    4月份流动性牵动市场神经


    来源:财富动力网 作者:投资快报 余以墨


    昨日央行逆回购操作依然处于“休息”中,而这样的状态自3月20日以来已经持续了15天。有市场人士指出,目前市场资金面总体较为平稳,但资金面最宽松的时期已经过去了。不过对于A股市场来说,虽然流动性方面没有更好的消息,但是“为有源头活水来”,昨日人社部相关人士表示将进一步推动重点省份尽快启动养老金委托投资。


    央行逆回购连续15日暂停


    央行昨日公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,当日不开展逆回购操作。鉴于当日无逆回购到期,人民银行实现零投放零回笼。


    自3月19日开展了500亿元的逆回购操作,央行此后连续15个工作日再无开展逆回购,且理由均为银行体系流动性总量处于较高水平或者合理充裕水平,可对冲逆回购到期等因素。与此同时,央行未开展MLF(中期借贷便利)操作。公开信息显示,3月期间累计有3900亿元逆回购和4325亿元MLF到期,公开市场实现净回笼6925亿元。


    Wind统计数据显示,4月8日至12日公开市场无逆回购到期,无中期借贷便利(MLF)到期。“从市场资金层面来看,央行已经连续数日暂停公开市场操作,利率没有大幅上升,流动性总体稳定。”中国民生银行首席研究员温彬表示。》》》热点牛股布局:每日一只重磅金股!


    四月流动性牵动市场神经


    事实上,4月是传统的税收大月,资金面一向备受关注。机构普遍认为,4月资金面考验主要来源于企业纳税和MLF到期,中旬可能是全月流动性压力最大的时候。


    从时点来看,4月税期为1日至18日,其中个别税种须在4月15日前完成申报,增值税申报截止日为18日;另外,MLF到期在17日,因此综合分析,流动性压力主要集中在中下旬。


    华创证券宏观首席分析师张瑜表示,财税缴款和货币政策工具到期都集中在4月中旬,大约有近万亿资金。具体而言,财政存款方面,4月为缴税大月,但考虑增值税税改自4月开始实施以及个税改革的影响,预计今年4月新增财政存款较去年同期有所回落。货币政策工具方面,4月17日有3675亿MLF到期。


    天风证券预计,4月长期流动性缺口较大,预计4月流动性总缺口约1.4万亿-1.7万亿元,长期流动性缺口约8000亿-1.1万亿元。


    在万亿流动性缺口下,业内的共识在于4月是观察货币政策动向的重要窗口。央行如何适时开展对冲操作、投放流动性是市场关注的焦点。


    人社部:将进一步推动重点省份尽快启动养老金委托投资


    昨日,在《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会上,人社部社会保险基金监管局巡视员张浩表示,完善养老保险制度需要进一步加快基本养老保险基金投资运营。养老基金投资有助于应对老龄风险,增加制度弹性,提供降费空间。基本养老保险改革以及投资运营制度对降费还是起很大促进作用,未来我们将进一步推动重点省份尽快启动委托投资,不仅仅加快基本养老保险城镇职工结余情况投资,还要推进城乡居民养老投资。


    事实上,养老金在二级市场的操作动向,一直备受市场关注。近期,上市公司年报披露进入密集期,有统计数据显示,在去年年报中,养老金新进入了20多只个股的前十大流通股东中。


    在养老金持有的这些个股中,有20多只均是养老金去年四季度新进持有。而在去年三季度末,所有沪深两市上市公司中,养老金账户仅重仓了34只个股。目前上市公司年报才披露了三分之一左右,由此可见,养老金在二级市场的配置速度明显加快。


    事实上,养老金此前还参与了对多家公司的打新,而近期养老金更是在上市公司可转债上的布局加大了力度,养老金的蓄水池和A股市场的关联将越来越多。


    》》》机构动向


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    》》》股市影响


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    主题投资新风口

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