重磅数据将发布 主流险企提高估值容忍 配置这类股

2019-04-10 7:39:57 | 万隆证券网·运营部整理

    猪价拉动 CPI或重回“2时代”


    来源:财富动力网 作者:投资快报 高升


    国家统计局将于4月11日(本周四)公布3月CPI、PPI数据。业内机构预测3月物价或温和上涨,猪肉价格对CPI的拉动作用将显现,CPI涨幅或重回“2时代”,达到2.5%左右。有券商资深投顾对《投资快报》表示,目前农产品(包含猪肉)的价格趋势可能在未来较长一段时间内推升CPI,这可能在一定程度上制约了货币政策松动的空间。但从目前A股市场的一致预期看,投资者对未来货币宽松的期望值其实并不高,即便货币松动空间减小,也不会对二级市场构成太大的压力。


    CPI发布在即 业内人士估2.5%


    针对即将发布的CPI数据,兴业银行首席经济学家鲁政委认为,3月中上旬猪肉价格出现较大上涨,鲜菜价格表现也强于季节性,预计3月CPI同比可能反弹至2.5%左右。


    海通证券姜超认为,虽然猪肉价格涨幅超预期,但其他食品价格基本保持稳定,食品价格整体涨幅依旧有限,预计3月通胀将保持在2.5%左右的温和区间。


    “猪肉价格已经成为影响年内通胀走势的关键因素。”交通银行首席研究员唐建伟表示。不过他也强调,本轮猪周期仍是受到疫情影响形成的供给冲击,并非需求拉动,其对物价的影响不应成为左右宏观政策的考量因素。目前核心CPI已经连续6个月维持在2%以下,整体运行较为平稳,预计年内通胀仍不会成为制约货币政策操作的主要因素。


    “综合看,预计3月CPI同比或大幅回升至2.5%.”申万宏源证券宏观高级分析师秦泰表示。他指出,食品价格方面,3月高频猪肉价格环比上涨3.6%,显著强于历年同期。非食品价格方面,2月国际油价环比小幅回升,带动3月成品油价格环比小幅上行。春节后租赁需求季节性回升,房租环比或边际走高。交通、旅游等价格预计环比回落,服务价格总体稳定。


    从全年看,物价走势将有反复,CPI同比或经历上升—回落—再升的过程,呈“N”型走势。姜超认为,4月实施的增值税率下调,可能拖累物价涨幅并部分抵消食品价格上涨的压力。随着减税措施落地,最终体现为终端消费品含税价格的下调,那么便会压低CPI增速。


    一家中型券商首席投资顾问对《投资快报》表示,猪肉价格波动周期持续时间相对而言是比较长的,未来一段时间,物价数据都可能受到以猪肉为代表的农产品价格推动。这可能会在一定程度上制约货币政策的宽松空间,甚至在必要的时候可能适度收紧。


    A股步入震荡阶段 结构性行情依然精彩


    A股三大股指周一展开震荡整理,收盘涨跌互现,其中沪指小幅收跌0.16%,收报3239.66点;深成指小幅收涨0.82%,收报10436.62点;创业板指微幅收涨0.09%,收报1741.17点。市场成交量萎缩,两市合计成交8402亿元,行业板涨跌互现,昨日大涨的化工板块领跌。


    对于短期A股市场的运行,国泰君安研究所所长黄燕铭表示,增量游资主导的行情将告一段落,下一阶段会出现由公募等主流资金主导的价值股行情,主要是周期、消费以及有基本面支撑的科技股。在这些市值偏大的股票助力下,大盘才能展开新一轮行情。


    中银国际表示,随着利好的逐步释放以及A股横向仍具有估值优势,加之增量资金入场、逆周期政策引导,A股仍具有中期配置价值。该机构强调随着4月MSCI配置资金的流入,对于权益市场流动性投资者依旧可保持乐观,当前市场环境下权益资产依然积极可为。》》》热点牛股布局:每日一只重磅金股!


    展望后市,证大资产认为从基本面和机构资金驱动的角度来看,4月份A股行情可以继续看多。前期因担忧基本面而保持低仓位的诸多投资机构,在强势行情面前可能会放弃逢低布局的耐心,进而逐步加仓。不过考虑到4月份是上市公司一季报的密集发布期,市场对于上市公司业绩的关注预计也将显著提升。


    结构性行情方面,业内机构建议投资者多关注混合所有制改革这一条投资主线。据分析,格力电器云南白药等标志性案例对资本市场具有较好的示范效应,未来国企改革力度可能超预期,甚至可能更加重磅的案例出炉,在此背景下,质优国企板块可能成为资金追捧的热点。


    》》》机构动向


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