预判风险趋弱 大型券商股票质押新需求“冒芽”

2018-10-25 8:11:15 | 来源:上海证券报

    ⊙记者 王晓宇 ○编辑 孙放


    风控实力强大的头部券商向来是行业风向标,他们往往能先一步看到风险和机会。近期,有头部券商表示,对于股票质押业务,公司目前的工作重心已开始从全面压缩业务规模逐步转为寻找新项目,以保持这项业务的平稳有序发展。


    近日,沪上一家大型上市券商质押融资部资深人士向上证报记者透露:“经过前三季度股市的持续调整,我们公司认为,市场风险得到了有效释放,现在再做股票质押,风险不大。所以,我们总部近期明确向营业部传达了新增股票质押项目的要求。”


    从质押条件看,这家券商给出的要求并不严苛,在其他券商信用交易部人士看来,甚至是较为“优厚”的。“对于新增项目,质押率在3.5至4折之间,利率高于7%.”上述资深人士介绍道。


    根据沪深交易所的公开信息,上周,沪市流通股的平均质押率为29.53%;深市截至上周末的流通股平均质押率为26.3%.至于限售股,质押率则更低,通常低于流通股。


    此外,华北的一家大型头部券商也明确要求其营业部对外寻找优质的股票质押项目。这家券商目前正在制定股票质押业务标的白名单,用以指导营业部更快捷地接洽新项目。据悉,纳入白名单的上市公司大概有数百家。


    上述华北券商沪上营业部人士表示,此前公司的股票质押业务并没有暂停,优质上市公司的质押融资项目一直也在做。但没有白名单,所以效率较低。现在相当于给一线员工划定了一个明确的范围,在这个范围内的上市公司质押融资项目一般都可以做。


    数据显示,目前场内股票质押市场整体处于萎缩态势。交易所公开信息显示,上周沪市初始交易金额合计仅1.23亿元,购回交易金额为4.64亿元,净减少3.41亿元;深市上周股票质押回购交易的初始交易金额为17.38亿元,购回交易金额为82.54亿元,净减少65.16亿元。


    股票质押的市场规模并非最近才下滑,事实上,从年初股票质押新规实施以后便进入下降通道。从中证协公布的月度数据看,年初场内股票质押待购回初始交易金额的最高峰值一度超过1.6万亿元,至8月底已下滑至1.3万亿元。前述沪上大型券商的股票质押业务自有出资规模在此期间缩减了200亿元以上。


    上述券商质押融资资深人士进一步表示:“我们公司年初就嗅到了风险,所以上半年的工作重点是全面排查风险项目以及控制业务规模。但现在,市场情况已发生了很大变化,即便后市再有调整,在股价打了3折、4折的背景下,新增项目触及平仓线的可能性并不大。此外,公司也有通过新增项目引入新鲜血液、保持业务平稳有序发展的考虑。”


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