A股成功纳入富时罗素指数体系 将有望带来千亿增量资金

2018-09-27 8:01:13 | 来源:东方财富网

    来源:东方财富

 

    A股国际化之路再迎重要里程碑。今日早晨,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,A股分类是次级新兴市场,从20196月开始将A股纳入次级新兴市场;分析称,此举有望为A股带来千亿元资金流入。

 

    根据文件,A股纳入分三步走:20196月纳入20%20199月纳入40%20203月纳入40%.涵盖大、中、小股票。

 

    此前,据第一财经消息,27日下午富时罗素会在上证所的交易大厅举行一场发布会,届时富时罗素CEO麦思平(Mark Makepeace)、证监会领导以及部分机构客户代表也会出席。

 

    千亿元增量资金候场

 

    国金证券策略分析师李立峰表示,A股正式纳入富时罗素初期,将会“分多步、分批”逐步提高所在权重。目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖1.5万亿美元,若按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计,假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%-1%,那么被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元,折合人民币800亿元至1000亿元,正式启动时间至少待明年年中。

 

    中信改革发展基金会研究员赵亚赟表示,A股被纳入富时罗素指数,追踪富时罗素指数的资金都将先后买入A股进行资金配置。虽然初期可能只有0.8%的比例,但也会有数千亿元资金涌入。鉴于MSCI为了跟富时罗素竞争,计划将A股比重提高到20%,这也会对富时罗素有压力,未来会提高A股的比重,随着中国金融市场的逐步开放,未来可能会有万亿元资金涌入A股。

 

    顶点财经首席宏观分析师徐阳表示,长期来看,随着A股纳入富时罗素指数比例的提高,有望带来万亿元级别的资金流入。A股纳入富时罗素指数可以提升市场情绪,外资接二连三的进入,短期内或将提振做多氛围。同时,可推动A股国际化进程,加快国内资本市场与国际资本市场接轨,有利于改善国内股票市场的投资结构,帮助市场逐渐向价值投资靠拢。

 

    中信建投策略分析师张玉龙表示,富时罗素指数与MSCI确定纳入A股名单,原则上都是以外国投资者可投资额度为筛选标准,在自由流通市值的确定方式上大体一致,预期富时罗素指数纳入A股具体方案大体上将与MSCI指数纳入A股相似。预计A股纳入富时罗素指数后非银金融、银行与食品饮料龙头将有望吸引最多北上资金流入。

 

    纳入标的集中在哪些板块?

 

    广发证券认为,A股纳入富时指数,外资持续流入A股,尤其是流入行业龙头股将持续得到强化。由于行业龙头股往往公司治理规范、财务较为透明,在去杠杆大背景下马太效应强者恒强,因此外资更加青睐行业龙头股。

 

    中泰证券在分析了外资偏好后,表示2018年银行股是外资的重要配置对象,例如,MSCI成分股中银行股流通市值占比总市值达27.9%,在所有行业中占比最高。其中工行、农行、中行、招行分别为6.9%5.2%3.5%2.8%.在剔除了银行股的战略投资者之后,外资对银行股的主动配置在2018年呈现了上升趋势。

 

    海通证券的研究数据显示,目前A股中外资占自由流通市值比例约为6%,仍然远低于日本、台湾、韩国等,未来外资在A股中占比有望进一步提升。参考韩国、台湾的历史经验,在外资持股占比提升过程中,大盘蓝筹股代表的行业龙头始终表现较好。

 

    华泰证券认为可能纳入富时罗素国际指数的标的主要集中在金融、医药、食品饮料等从富时全球纳入A股指数和富时新兴市场纳入A股指数(过渡性指数)的成分股看,A股标的主要集中在金融、医药、食品饮料、电子和地产等板块。


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