沪伦通框架成型 央行否认一重磅传闻 百亿私募加仓

2018-09-06 7:29:52 | 万隆证券网·运营部整理

    沪伦通框架已经成型 回收3000亿流动性被否认


    来源:财富动力网 作者:投资快报 余以墨


    A股昨日延续疲弱走势,三大股指全线收跌,沪指险守2700点。有没有一些能振奋市场的消息?一方面有消息称沪伦通业务基本框架已经成型,做市商或有十家左右,预计最快年底前正式开通;另一方面,央行否认了关于“回收流动性月3000亿元”的传闻。


    走势疲弱 沪指险守2700点


    A股昨日三大股指收盘全线大跌,其中沪指收跌1.68%,收报2704.34点,险守2700点整数关口;深成指收跌1.78%,收报8402.51点;创业板指收跌1.74%,收报1430.24点。市场成交量依然低迷,两市合计成交仅有2587亿元,行业板块普跌。


    对于后市看法,海通证券策略分析师荀玉根指出,目前A股的估值已经处于历史底部区域,然而市场成交持续低迷,尤其是近两周市场日均成交额进一步回落至平均2653亿元,剔除2016年1月熔断时期,目前成交额已经降至2014年上半年的水平。市场观望氛围浓厚,如果要有像样的反弹仍需等待新的信号。


    华泰证券也表示市场仍然比较谨慎,没有看到反弹持续性的信号,交易量虽然较前些交易日略有放大,但也认为只是暂时的超跌反弹,市场明显信心不足。目前耐心等待企稳信号,在市场交易量没有逐渐回升的情况下,多看少动,观望为主。


    不过也有业内人士表示,市场情绪容易被放大,实际上整个经济运行比我们悲观时预期要好,比过于乐观时候的预期要差。整个市场中位数的PB处于比较低的水平,从这个角度看是可以乐观的。


    国内券商启动沪伦通业务3项工作


    据市场消息,昨日沪上某大型券商已下发通知,加紧沪伦通业务筹备。通知资料显示:境内证券公司希望参与沪伦通跨境业务,可以开始3项工作:评估和反馈CDR(中国存托凭证)做市商合规和风控要求;寻找并选定境外跨境券商合作伙伴,了解境外开户程序、风控手段、券商服务、客户资源信息;与监管层、交易所就相关规则细节进行沟通和讨论。上述券商业务人士介绍,目前公司分支机构主要还在业务学习阶段;总部层面在与交易所等方面对接。


    根据上述征求意见稿,沪伦通分为东、西两个方向的业务,东向业务指伦交所挂牌上市公司以发行CDR的形式来上交所挂牌上市,西向业务指以沪市A股为基础在伦交所发行的GDR,沪伦通初期涉及的DR基础证券仅限于股票。中金公司指出,上述征求意见稿的发布标志着沪伦通基本框架已经成型,距离正式开通又迈出了实质性一步。


    开通时间方面,预计最快年底前正式开通。开通范围方面,预计初期将选择部分市值较大、流动性较好、有国际知名度的大盘蓝筹作为试点。参与投资者方面可能与沪深港通类似,在沪伦通初期投资者为机构投资者及符合条件的个人投资者。


    此前有观点认为,沪伦通渐行渐近,外资投资A股的渠道有望在未来增加,A股成交量增长值得期待,券商有望从中直接获益。沪伦通将对A股构成实质利好,有可能与沪港通一样刺激A股市场上扬。以沪港通为例,开通后A股出现了一波大幅上涨。因为市场预期,国际化水平的不断提高将引入更多的外资投资者,也将给A股注入新的活力,而估值较低的券商股有望率先受益。


    央行:“回收流动性约3000亿”不实


    昨日早间有媒体报道称,中国央行8月操作了定向正回购,回收流动性约3000亿元。央行明确回应称,“该消息不实”。


    据媒体援引不具名知情人士指出,为把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕,中国央行8月向数家大型银行进行了定向正回购操作,回收流动性总规模约为3000亿元人民币。根据目前信息,此为央行逾三年来首次通过正回购回笼流动性。


    知情人士并称,向一家国有银行操作的定向正回购期限为7天。其中一位知情人士表示,短期限操作是为了方便到期后及时释放流动性,以支持此后的地方债发行。目前尚不清楚此次定向正回购的所有期限。


    根据公开信息,央行公开市场上一次进行正回购操作是2014年11月25日,当时进行的是14天正回购。此外2015年人行据悉曾进行过定向操作,包括定向逆回购和正回购。


    解读:沪伦通将提升A股活跃度 不会产生抽水效应


    来源:证券日报 记者 左永刚


    专家认为,暂时不放开沪伦通下伦交所上市公司在A股市场融资,对于现阶段我国金融市场风险防范是有益的


    “伦交所上市公司只能在A股市场上交易,不能从A股市场融资。这样避免了从A股抽取资金。”近日,川财证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时说。


    近日,证监会就《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证监管规定》公开征求意见。沪伦通包括东、西两个业务方向,东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(CDR)。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全国存托凭证(GDR)。为稳妥起步,东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场新增股份发行;上交所A股公司可以通过发行GDR直接在英国市场融资。


    陈雳认为,暂时不放开沪伦通下伦交所上市公司在A股市场融资,对于现阶段我国的金融市场风险防范是有益的。他表示,沪伦通是我国第一个连接中国大陆和欧洲证券市场的互联互通机制,很多具体环节还需要进一步探索和谨慎把控,在稳定的基础上开放金融市场是非常必要的。


    中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖在接受《证券日报》记者采访时称,我国资本市场发展时间短,制度还存在需要完善的地方,开放度还需要提高,投资者成熟度低,这都决定了我们资本市场的开放需要一步一步进行。


    《证券日报》记者了解到,沪伦通下CDR投资者适当性管理的相关事项由上交所在业务规则中进行明确。试点初期,机构投资者以及符合条件的个人投资者,可以根据中国证监会和上交所的相关规定,向其指定交易的证券公司申请参与沪伦通下CDR投资。这意味着沪伦通将设有投资者门槛。


    “英国股票和中国股票在交易规则、交易风险等方面存在诸多差异,如果沪伦通不设置准入门槛,这对于市场上一部分抗风险能力较弱的投资者来说是不利的。”陈雳指出。


    卞永祖指出,由于中英双方资本市场存在制度、语言、时差等多方面的差异,同时我国资本市场开放度相对较弱,我国投资者的国际市场投资经验少,散户较多,对信息的获取渠道少,容易形成“羊群效应”,因此,设定一定的门槛对于这一制度的稳定运行,是有好处的。


    沪伦通是继沪港通、深港通之后,我国资本市场进一步对外开放、走向国际化的重大举措。沪伦通深化了中英之间的金融合作,有助于扩大我国资本市场的双向开放、提高我国金融市场的国际化程度以及提升我国证券市场的国际竞争力。


    陈雳认为,证监会就沪伦通《监管规定》公开征求意见,这意味着沪伦通进入了实质性推进阶段。沪伦通是上交所与伦交所之间的互联互通,两国投资者可以实现对跨境股票市场的投资。它是双向开放的,不会引发“抽水效应”。


    “沪伦通有利于提升市场活跃度。”卞永祖认为,我国投资者可以在本土投资境外企业,相对来说增加了投资渠道,从而带动资金流入股市,这对活跃我国证券市场是很有帮助的。同时,也会减少进入房地产、非正规金融等领域的资金,减少资产泡沫,因此,从这个方面来说,也降低了中国的金融风险。


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