A股市场600亿活水来了 五大主力基金锁仓 股市影响

2018-08-28 7:22:43 | 万隆证券网·运营部整理

    A股市场600亿活水来了


    来源:财富动力网 作者:投资快报


    本周(8月31日)收盘后,MSCI将实施A股纳入MSCI指数的第二步,把现有的纳入因子从2.5%提高至5%.对资本市场而言,最期待的自然是将A股纳入MSCI后带来的增量资金。在国金策略看来,此次纳入因子由2.5%提高至5%,保守预计或将为A股市场带来约600亿元的增量资金。国金策略还表示,被动资金一般在正式生效前后配置A股市场,因此本次增量资金主要集中在8月的最后1、2个交易日(周四、周五)集中入市,相对于A股近期2500亿上下的成交规模,具有脉冲式的行情效应。


    在纳入比例正式上调前,MSCI成份股已经受到多方机构关注。从已经披露半年报的MSCI成份股数据来看,截至二季度末,61只个股获100家以上机构持股。获机构持股家数最多的是贵州茅台,二季度末,持有该股的机构达到876家。从其十大流通股东名单来看,有1家QFII机构退出,中央汇金持股比例未变,证金公司减持了147万股。中国平安获824家机构持股排在贵州茅台之后,持股机构家数较多的还有招商银行保利地产恒瑞医药海康威视中国石化等。从持股比例来看,二季度末,78只个股获机构持股占流通股比例在50%以上。中国人寿获机构持股比例最高,达到97.39%.中国石化、中国神华广汽集团获机构持股比例也在90%以上。


    二季度机构持股有哪些变化?统计显示, 87只个股机构持股比例较一季度末出现增长。其中中国核电国泰君安持股变动主要受解禁解禁股上市流通影响,大族激光航天信息贵阳银行三一重工福耀玻璃等股二季度机构持股比例增加较多。以大族激光为例,公司二季度获机构增持6.66%,持股比例上升至48.17%.半年报前十大流通股东中,新进1家QFII机构,证金公司增持370.51万股。


    连续近半年的持续调整,让MSCI成份股也一度遭到重创。新城控股完美世界双汇发展通威股份等曾于上周一盘中创历史高点以来新低;大华股份曾于上周二盘中创下历史高点以来新低;三安光电曾于上周四盘中创历史高点以来新低。出现大幅调整的还有歌尔股份荣盛发展信立泰等。


    随着市场情绪逐渐回暖,MSCI成份股企稳迹象开始显现。统计显示,8月20日以来,96只个股实现上涨,占比九成以上。11只个股累计涨幅在10%以上,涨幅最大的是平安银行,期间累计涨幅18.39%.平安银行今日再度大涨3.99%,最新日K线收出六连阳。华东医药期间累计涨幅14.08%,最新日K线收出五连阳。福耀玻璃累计涨幅13.9%,最新日K线重回牛熊分界线之上。


    在股价回暖的同时,北上资金也在持续关注。统计显示,54只个股8月20日以来获北上资金净流入,其中14股获北上资金净流入逾亿元。净流入金额最高的是中国平安,8月以来北上资金净流入18.13亿元。其次是平安银行,期间北上资金净流入13.57亿元。万科A、招商银行、保利地产、海康威视、永辉超市等北上资金净流入也在2亿元以上。


    业绩方面,上半年大多数MSCI成份股表现尚可。数据显示,83只个股上半年净利润实现同比增长,占比近八成,其中8只个股上半年净利润实现翻倍增长,如方大炭素用友网络中国联通、三一重工、华能国际等。方大炭素净利润增幅最高,公司上半年实现盈利31.67亿元,比上年同期增长6.69倍,主要得益于炭素产品售价大幅上涨,产品毛利大幅增加。用友网络上半年实现盈利1.24亿元,比上年同期实现扭亏为盈。


    今年工业利润持续快速增长


    国家统计局8月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年1-7月份全国规模以上工业企业利润同比增长17.1%,增速比1-6月份低0.1个百分点,其中7月份利润增长16.2%.总体看,随着供给侧结构性改革深入推进,工业利润持续快速增长。国家统计局工业司何平博士解读指出:


    供给侧结构性改革成效继续显现。一是成本持续下降。1-7月份规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本和费用合计为92.63元,同比下降0.38元;其中,每百元主营业务收入中的成本为84.45元,同比下降0.35元。二是杠杆率继续降低。7月末,规模以上工业企业资产负债率为56.6%,同比降低0.5个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为59.4%,同比降低1.3个百分点,为2016年以来最低水平。


    工业企业效益保持良好态势。一是盈利能力明显增强。1-7月份规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.46%,同比提高0.4个百分点。二是产成品存货周转加快。7月末,规模以上工业企业产成品存货周转天数为16.7天,同比减少0.1天。


    新增利润主要来源于石油、钢铁、建材、化工等行业。1-7月份新增利润较多的行业主要是:石油新增利润1145.1亿元,占全部规模以上工业企业新增利润比重为20.1%;钢铁1139.5亿元,占20%;建材797.5亿元,占14%;化工721.1亿元,占12.6%.这些行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为66.6%.


    主要受工业生产者出厂价格涨幅收窄、购进价格涨幅扩大影响,7月份工业利润增速比6月份略有回落。


    央行新信号 公开市场利率抬升10个基点


    昨日,央行国库现金管理中标利率3.80%,较11天前的3.7%升10个BP(基点)。由于中央国库现金管理业务属于公开市场业务的一部分。这也意味着央行在引导货币市场利率走势上行。


    从同业存单角度看,此次央行利率抬升10个BP也在情理之中。根据WIND数据统计来看,3个月期限的同业存单利率,从8月9日的2.1324%,已经上升到8月27日的3.4593%,在11个交易日内,已经上升了132个基点,重回7月下旬局面。


    从8月27日的同业存单发行具体明细来看,同业存单利率也存在明显的上升态势。从Shibor3个月利率来看,利率也从8月10日最低的2.7910%上升到8月27日的2.8950%,上升了10个基点。从DR007利率来看,由8月初最低的2.248%上行到上周最高的2.6739%,上行了43个BP.昨日一度最高达到了2.8%.


    从央行利率和同业存单利率走势看,8月上旬之后利率向上攀升明显。其中最显著的原因就是,地方债务的加快发行,推升了利率上升。财政部8月14日发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》,要求9月底地方政府债券发行累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%.统计显示,今年1-7月份我国地方政府债券新增规模累计7942亿元,距年初额度还有1.38万亿空间。这意味着8-9月份或迎来地方债供给高峰。与此同时,作为配套措施,地方债风险权重有望从20%降为0,大大利好地方债。


    银行是地方政府债券的主要持有者,占商业银行整体持债规模的40%左右,国债和政策性银行债合计占比为43%,两者规模相当。显然,如果地方债加大发行,并且配套利好措施,刺激商业银行配置地方债的热情,也将对信用债配置造成挤出效应。


    19公司有望提前完成去年全年净利目标


    截至8月27日,共有2048家公司披露中报,占两市公司总数量的58%.


    从最新披露的337家公司(含上周六(8月25日)及本周一(8月27日))来看,上半年净利润较去年同期增长的有207家,占比61.42%.净利润同比翻倍及以上的有51家,包括金桥信息天山生物长园集团等;净利润增幅超50%的有77家。其中,净利润较去年同期增长10倍以上的有建新股份和金桥信息。业绩降幅超过100%的有27只,包括惠天热电海马汽车海南矿业等。净利润大幅下降的原因多因成本上升。


    最新披露业绩的337家上市公司中,上半年净利润同比扭亏的有12家,其中半数以上公司属于传统行业,包括机械设备、轻工制造、纺织服装及采掘等。其中,增幅最大的是北玻股份,去年同期净利润亏损0.26亿元。


    最新披露中报的行业中,有20个行业净利润同比增长,占比超七成,排名居前的仍以传统行业为主。钢铁、房地产、机械设备名列前三甲,2018年上半年净利润较去年同期分别增长250.18%、82.75%和57.84%,这与国家去产能政策有一定关系;同时,化工、通信、纺织服装等7个行业的净利润增幅也超过20%.值得一提的是,净利润同比下降的有电子、农林牧渔及电气设备等,净利润同比下降115.64%、108.45%和37.63%,其余行业净利润均为小幅下降。


    最新披露中报公司中有112家发布三季度业绩预告,其中有101家2017年为盈利状态(2017年全年净利润为正)。将2018年三季度预告净利润中值与2017年净利润对比发现,19股三季度净利润有望超过去年全年盈利目标,纺织服装、化工及建筑装饰股居多。


    最新披露中报公司中有26股获社保基金增持,其中17股为新进增持。增持比例最多的是龙蟠科技,社保基金新进增持6.69%;其次是绿盟科技好想你,分别获新进增持4.31%和4.12%.从增持股上半年业绩表现来看,除绿盟科技、领益制造、航发科技融捷股份外,其余22家企业均盈利。这其中包括业绩扭亏的宝钢包装,净利润同比增长166.2%,获社保基金新进增持2.5%;顺鑫农业上半年净利润同比增长96.78%,获社保基金增持新进增持1.93%.另外,星普医科兆易创新、三一重工等股均获社保基金增持。


    》》》机构动向


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