证监会放开更多外国人炒A股 刘姝威:形成历史大底

2018-07-09 7:29:28 | 万隆证券网·运营部整理

    引资大举措 证监会放开外国人炒A股


    来源:财富动力网 作者:投资快报 记者 黄敏


    7月8日,证监会公布,中国证监会会同有关部门上报了《关于进一步放开外国人A股证券账户开立政策的请示》,已获国务院原则同意。中国证监会7月8日就《证券登记结算管理办法》《上市公司股权激励管理办法》等相关规定的修改草案向社会公开征求意见。此外,有消息称,由于近期市场波动等外部因素,监管部门考虑到市场情绪,理财新规发放或将暂缓发放。


    总之,近来围绕A股的消息大都有点令人纠结的,有关数据统计显示,截至2018年7月6日,中国A股上市公司的市盈率小于10,有191家;市盈率小于20,有766家;市盈率小于30,有1267家,占A股上市公司的36%.对此,知名财经学者、中央财经大学财经研究所研究员刘姝威昨日发文表示,上证指数跌至2691点。这轮中国股指下跌将形成中国股市的历史大底,在此基础上,中国股市将开始一轮健康的牛市。


    A股开放再进一步 两类外国人将能开户炒股


    7月8日,证监会公布,中国证监会会同有关部门上报了《关于进一步放开外国人A股证券账户开立政策的请示》,已获国务院原则同意。中国证监会7月8日就《证券登记结算管理办法》《上市公司股权激励管理办法》等相关规定的修改草案向社会公开征求意见。 按照稳妥有序、逐步推进的对外开放工作原则,此次主要是放开以下两类人员在境内开立A股证券账户:一是在境内工作的外国人;二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。


    为此,拟对现行有关规定作专门修改,一是修改《证券登记结算管理办法》有关规定,在原有规定的中国公民、中国法人、中国合伙企业等投资者范围基础上,增加“符合规定的外国人”作为投资者类别之一,并规定外国人申请开立证券账户的具体办法,由证券登记结算机构制定,报中国证监会批准。 二是修改《上市公司股权激励管理办法》,将可以成为股权激励对象的境内上市公司外籍员工范围,从在境内工作的外籍员工,扩大到所有外籍员工,即在境外工作的境内上市公司外籍员工,也可以成为股权激励对象,并可按此申请开立A股证券账户。


    境内外投资者对待A股为何出现截然相反的认识?分析认为,事实上,不少境外投资者从一个更长的时间跨度看待A股,看到中国系统性风险下降更愿意买入A股,而境内投资者追踪频率更高频,认为去杠杆等因素会使今年中国经济弱于去年,因而国内存量博弈明显,没有增量资金入场。在境外投资者看来,当前的中国和16年之前相比,供给侧改革“三去一降一补”大幅降低了中国的系统性风险。因此境外投资者更愿意买入A股。


    “抄底”资金持续加速流入


    北上资金6月份继续加速流入 ,数据显示,截至今年6月15日北上资金流入规模同比增加95%.今年北上资金经历了1月份的加速流入后,2月份受海外股市波动影响下逆转为流出,3月份恢复为净流入,但当月流入规模并不大。4、5月份北上资金连续加速流入。截至6月15日,今年北上资金累计净流入1642亿元,而去年同期为843亿元,今年同比增加95%.5月份北上资金当月净流入达到509亿元,是14年11月互联互通开通以来单月净流入最高值。而6月份(截至6月15日)已流入325亿元,日均流入约30亿元,比5月份日均25亿元规模还要高,境外资金加速流入特征明显。


    市场分析认为,今年北上资金加速流入固然有MSCI因素在内,但中国系统性风险降低仍是北上资金加速流入A股的深层原因之一。境外投资者更看重当前业绩,境内投资者更倾向于看长做短。A股很多行业龙头股经营稳健业绩较为出色,境外投资者持续买入这些绩优白马股。境内投资者偏好看长做短(根据长期逻辑进行短期操作),即未来业绩有想象空间才愿意当前买入,但买入之后持有时间却并不长。


    “呵护”市场 理财新规延期发布


    继今年4月资管新规落地之后,市场预计,银行理财新规也将很快发布,不过,由于近期市场波动等外部因素,理财新规发放或将暂缓发放。近日有消息称,理财新规已于2018年6月22日在小范围内征求完意见,有望于7月初推出;但国内外市场波动较大,监管部门考虑到市场情绪,还会观望一段时间。


    7月8日,中原银行首席经济学家王军在2018年中国财富论坛上表示,理财新规延期发布是正确选择。他指出,资管新规对银行的影响和冲击是非常巨大的,特别是对中小银行,因为中小银行本身的财富管理能力、投研能力、风险管理能力是相对其它机构弱一些。再加之近期国内市场风雨飘摇,在这种情况再叠加过强过严的监管会引发不大不小的危机,最近本来就是有一场小型的股灾,这个时候监管确实要把握好度,避免简单粗暴,防范风险升级。


    刘姝威:A股已形成历史大底


    对于A股目前的状况,昨日刘姝威发表了一篇“梳理性”文章,并旗帜鲜明的表示,2018年7月6日,上证指数跌至2691点。这轮中国股指下跌将形成中国股市的历史大底,在此基础上,中国股市将开始一轮健康的牛市。截至2018年7月6日,中国A股上市公司的市盈率小于10,有191家;市盈率小于20,有766家;市盈率小于30,有1267家,占A股上市公司的36%.中国股市正在从“资金推动”模式向“业绩推动”模式转型,股市将逐渐清除问题股、垃圾股和造假股,在新一轮健康的牛市中,这些上市公司的股价不会上涨,仍然会持续下跌。即使这些上市公司不退市,最后也会变成“僵尸”。


    刘姝威认为,实业是创造利润的本源,金融业的利润来自实业利润的再分配。这是经济学的基本原理。实业的利润必须大于金融业的利润,这是一个国家股市走向牛市的基础。中国股市新一轮健康牛市也是中国股市清除问题股、垃圾股和造假股的过程。当每一个中国股市的参与者都能够远离问题股、垃圾股和造假股,为踏踏实实地研发创新和集中精力经营主业的上市公司加油鼓劲时,中国股市就会风清月明,中国股市的健康牛市就会长久地持续下去。


    》》》权威解读


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    》》》机构动向


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