多因素导致基金发行遇冷 市场反转先行指标已现?

2018-05-18 8:04:38 | 来源:上海证券报 作者:赵明超

    3月底以来,受外部环境影响,不确定性因素增加,大盘蓝筹股持续下行,前期强劲反弹的成长板块也趋于震荡,这也使得资金入市热情骤然下降,加上资管新规落地的影响,新基金募集变得艰难起来。据记者了解,近期基金发行遇冷,不少公募基金被迫延长募集期,很多私募基金甚至面临发展困境。


    基金罕见发行难


    “最近几个月来,基金发行实在太难了,比2016年初市场低迷时还难。”沪上某明星基金经理近期向记者感慨。


    另一位成长风格基金经理表示,以前配合基金销售去渠道路演之后,还能带来一定的申购量,但最近几个月,去银行渠道路演根本没效果,客户入市热情很低。


    从新基金发行情况看,最近几个月新基金募集数量及规模大幅下滑。Wind资讯统计数据显示,3月份新发基金61只,发行份额为896亿份;4月份新发基金42只,发行份额为465亿份;5月份以来,截至5月17日基金发行份额只有17.4亿份。半个月发行份额不足20亿份,非常罕见。


    基金发行艰难,不少正在发行的基金不得不延长募集期。数据显示,3月份以来,多达20只基金发布了延长募集期公告。


    另一方面,老基金也遭遇大幅赎回。据了解,在1月份的蓝筹股飙涨行情中,部分机构陆续赎回,沪上某基金经理透露,从1月20日开始减仓降低仓位,“但是减仓资金还不足以应对赎回,经常要卖出股票以便应对赎回。”


    2月中旬以来,部分成长风格基金反弹迅猛,但在基金净值大涨的同时,也遭遇了大幅赎回。以交银先锋混合基金为例,年内业绩表现抢眼,一季度底部反弹最高达30%,但该基金一季报显示,一季度总份额反而减少了22.21%.诺安利鑫灵活配置混合基金一季度净值上涨10%左右,但基金份额却减少了40.52%.


    多因素导致发行难


    在过去一两年的蓝筹股行情中,相关基金表现抢眼,东方红资管、兴全、中欧等基金公司旗下产品受追捧,兴全合宜基金募集规模高达300多亿份,投资者入市活跃,但在今年来蓝筹股调整之后,投资者信心再度受到打击。尽管过去3个月来,不少成长股强势反弹,但表现抢眼的几乎是清一色的医药主题基金。


    “部分投资者太性急,希望买入后马上就能赚钱,一旦短期缺乏赚钱效应,就想赶紧赎回,对投资缺乏深入认知。”圆信永丰首席投资官洪流表示。数据显示,洪流管理的圆信永丰双红利A基金,成立于2014年11月19日,过去3个完整年度均取得了正收益,截至5月16日,年内跌幅尚不足3%,但部分散户投资者一见短期没赚钱就选择赎回。


    除了市场行情震荡,资管新规落地的影响也开始显现,沪上某私募基金公司董事长透露,尽管公司旗下产品历史业绩优异,客户基本上都是机构,但在资管新规落地之后,很难再从机构客户处拿到钱了,老产品到期后也要清盘,“从今年开始,必须大力拓展个人投资者,积极推广公司品牌。”


    在基金发行困难的情况下,基金公司品牌、渠道影响力、基金经理历史业绩等综合实力变得至关重要。以4月25日成立的富国转型基金基金为例,由明星基金经理曹文俊担纲,首募规模突破15亿元,这一成绩与富国基金强大的综合实力密切相关。


    历史数据显示,基金发行异常困难期,往往是市场反转的先行指标。洪流表示,不管从政策面、估值面,还是资金面看,A股后市下跌空间非常有限,当前就是很好的布局时机。(原标题:基金募集遇困境 5月份以来发行份额仅17.4亿份)


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