北斗导航应用获多方支持 万物互联市场巨大 10大概念股

2018-05-16 7:53:49 | 万隆证券网·运营部整理

 

    北斗星通(002151):业绩快速增长,加速实现全产业链布局


    东北证券 熊军,黄瀚


    营收保持快速增长, 业务规模跨越式发展。 公司发布 2017 年度报告,营收 22.04 亿元,同比增长 36.30%; 归母净利润 1.05 亿元,同比增长 102.99%; 每股收益为 0.21 元,同比增长 90.91%. 公司业绩增长原因主要有: 1)公司基础板块业绩增长 39.17%; 2)德国 in-tech合并报表增加收入 1.62 亿元; 3)处置星箭长空全部 51.74%股权,取得投资收益致利润同比增加。


    外延并购布局,协同效应显著。 2017 年公司围绕主业完成多项并购, 包括收购德国 IN-TECH 公司 50%股权对其并增资,收购加拿大Rx Networks 公司 100%股权并对其进行增资,收购广东伟通 30%剩余股权,收购杭州凯立 16%股权实现控股。 Rx Networks 公司是辅助导航定位服务(A-GNSS)服务领域的主流服务提供商,拥有专业技术、成熟的运营网络和优质的规模用户资源,将为企业用户、行业用户和大众消费者提供快速、精准的定位服务、产品和解决方案。


    研发投入高速增长, 促进技术升级。 公司 2017 年研发费用 1.89 亿元, 同比增长 66.37%.公司在 GNSS 芯片、微波陶瓷介质元器件、汽车电子和“北斗+通讯”等方向进行了重点研发投入,未来发展前景广阔。控股子公司和芯星通国内首发 28nm 工艺低功耗 GNSS 芯片,其在功耗、性能等方面均达到国际先进水平; 高精度天线在小型无人机市场占有率稳居前列; 佳利电子 LTCC 和汽车电子部分产品市场需求旺盛;研究院深圳分院加大在高精度天线、 5G 移动通讯基站天线上的研发力度,未来发展空间巨大。 公司在 2016 年度定增引入国际集成电路产业投资基金以来,北斗业务明显加速。


    盈利预测及投资建议: 公司围绕“ 产品+系统应用+运营服务” 的业务模式,不断增强北斗导航定位全产业链实力。 预计公司 2018 年-2020年净利润分别为 1.58 亿, 2.23 亿, 3.15 亿元,当前股价对应动态 PE为 112 倍、 79 倍和 56 倍,维持“增持”评级。


    风险提示: 并购标的融合不及预期; 北斗新产品推进不及预期。



大盘资金流向(实时)
主力资金净流,其中超级机构 净流入大盘资金如此走向, 你手中股后市如何?
马上咨询分析师,你手中股有无异动,该持有还是卖出?
最近咨询:

郑重声明:以上发布的信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。仅供参考,万隆证券网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。万隆证券网一直维护证券市场舆论环境的稳定,坚决反对各种混淆视听的消息,虚假信息的传播,经发现将给予删帖并举报至相关部门。