美联储加息25基点 暗示还加息两次 A股、楼市影响

2018-03-22 7:57:31 | 万隆证券网·运营部整理

    美联储加息25个基点 暗示2018年还将会加息两次


    来源:新浪财经


    北京时间3月22日凌晨,美联储货币政策会议决定,加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%,与市场预期一致。


    美联储决议声明,预计会在2019-20年更加陡峭地加息,去年第四季度以来支出和投资温和,最近数月经济前景有所增强,未来几个月通胀将会上升,将持稳于2%.劳动力市场得到强化,经济温和增长,重申经济允许未来美联储渐进加息。


    中值预测显示,2018年底联邦基金利率料为2.875%,美联储暗示2018年还将加息两次,12个月通胀预计将在未来数月上升。


    美联储宣布加息25个基点后,美股走高,道指涨超200点,欧元兑美元刷新日高,金价涨超0.7%,暂报1320.68美元/盎司,美元指数跌0.58%,暂报90.12.


    美联储再加息:对A股,对楼市,债市影响几何?


    来源:证券时报APP(证券时报网)


    美国联邦储备委员会21日宣布加息25个基点,与市场预期一致。同时这也是美国金融危机以来美联储第六次加息。


    机构解读


    中信证券评美加息:央行可能上调存贷款基准利率


    周三,美联储决议声明:上调联邦基金利率目标区间25个基点至1.50%-1.75%.并暗示2018年还有两次加息。


    对此中信证券明明研究团队认为,从国外来看,此次美联储3月加息符合市场预期,美联储3月如期加息反映了美国经济增长的信心。市场此前有所预期的加息4次并未真正落地,但从本次加息点阵图来看,加息4次可能性较上次增大很多。


    从国内来看,基本面企稳,去杠杆持续推进,央行或将提高OMO操作利率。就债市而言,我们支持今年上半年央行可能上调存贷款基准利率,非对称加息可以成为央行操作的选项之一。从国际政策周期、经济周期以及利差扭曲等方面来看,我国债市仍旧承压。因此,我们坚持近期10年期国债到期收益率仍将处于3.8%—4%的区间,并有望逐步回升至4%的中枢的判断。


    华泰证券:中国央行可能就官定基准利率跟随加息一次


    华泰证券首席分析师李超认为,中国央行可能就官定基准利率跟随加息一次。他认为,中美利差随国债利差不断收窄,而且2月通胀已经逼近3%央行加息阈值,国内经济表现超预期,为调整官定基准利率创造了空间。


    申万宏源:中国早已进入加息周期


    申万宏源认为,在利率已经市场化的情况下,中国早已进入加息周期,怎么加、何时加才是更需要关注的,而调整OMO利率的新加息仍将取代调整存贷款基准利率的旧加息,而美联储加息将为中国央行提供较好的时间窗口,年内新加息空间有15-20个基点。


    美联储加息对中国影响


    那么,此次美联储加息,会如何影响国内市场?


    长江证券宏观团队赵伟认为,美联储加息对国内市场影响有限。


    从历史规律来看,美联储持续加息,对国内债市直接影响有限,国内债市表现主要受国内基本面和政策层面影响。


    此外,美联储加息可能加大全球风险资产的波动,进而影响国内市场情绪,但国内股市表现也主要受国内基本面和政策层面影响。


    中国民营经济研究会理事、中南财经政法大学兼职教授谭浩俊认为,虽然美联储加息会对中国市场产生一定影响,但是,影响也不会太大。毕竟,美联储已经多次加息,加息的影响也已经越来越小。


    对A股市场影响


    中国一旦跟随加息意味着什么?招商证券谢亚轩指出,加息这对于美国权益资产乃至中国A股而言都可能带来明显的负面影响,近期美股的再度调整以及陆股通流入规模明显缩小可能都是其具体的表现。


    对国内债市影响


    中信证券分析师明明认为,从国际政策周期、经济周期以及利差扭曲等方面看,国内债市仍旧承压,10年期国债到期收益率有望逐步回升至4%的中枢。


    九州证券邓海清认为,美联储加息,中国OMO利率可能上调也可能不上调,但无论调或不调均不影响债市走牛;存款利率可能上调也可能不上调,上调则会对债市产生短期冲击,但由于债券市场、货币市场利率已经远高于可比的存款利率和贷款利率,因此存款加息不会改变2018年的长期债牛格局。


    楼市房贷利率料上升


    易居地产研究院院长杨红旭认为,目前,全国首套房贷款平均利率攀升至5.43%,相当于基准利率1.11倍。按上述全社会利率水平,以及考虑到美联储加息节奏加快,那么,2018年首套房贷利率还会继续攀升。连银行理财产品收益率都超过5%,银行给购房者发放4.9%或以下的房贷利率,变成了亏本买卖。至于二套房贷利率,上浮空间就更大。


    高盛指出,理论上来说,加息对股市影响偏负面,因为加息意味着上市公司的融资成本变高,在业绩不变的前提下,股价回报自然就会降低。但是从历史经验来看,加息也会伴随着股价越走越高。数据显示,在最近20年里利率和股市估值呈正相关关系。


    黄金短期或走强


    黄金有可能重现去年加息后的走势。中银国际在近日分析黄金市场指出,中长期来看,美联储3月加息对金银中长期走势不利。短期来看,加息前后,金银一般会经历触底反弹的过程。毕竟在去年3月份美联储加息前后,黄金先跌后涨,加息消息之后,黄金走出一波反弹行情。


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