万隆早评:一个“提速”致壳资源受挫

2014-12-11 8:49:50 | 广州万隆·证券研究中心
  1.《证监会下周查券商两融杠杆》下周证监会将派检查组查券商两融业务,变例行检查为专项检查。根据相关检查结果,部分券商很可能受到不同程度的处罚。证监会本次检查的主要目标是融资融券的杠杆问题。据业内人士透露,融资融券业务目前的杠杆比例大多以1:2较为常见,少数激进的券商会将比列增至1:3.相关监管部门预期标准杠杆为1:1较为合适。另外,随着年关的临近,证监会新股发行计划也在有条不紊的推进中,昨晚又有12家公司IPO首发申请获得证监会核准。春秋航空国信证券葵花药业等众多知名公司榜上有名,而国信证券更是A股市场两年来首家拿到IPO上市批文的券商。
 
  「点评」:监管层急令券商上报后市观点及风险数据,下周将派检查组查券商两融业务,变例行检查为专项检查。监管层担心融资杠杆失控焦急心态可见一斑。同时,在此时间窗口加速发行和核准IPO.这次大幅上涨最重要原因是融资客利空杠杆放大撬动蓝筹,由于融资杠杆管制,短期融资预计开始降温。股指大幅震荡不可避免。另外,最近中央政府强调未来要鼓励创新培养新增长动力。未来市场风格有望重新切换到成长股。
 
  2.《注册制倒逼重组加速》昨日,深圳得壹投资总裁兰坤对上证报记者表示:"小盘股下跌主要有两个原因,一是市场投资风格转换,此前机构抢筹小盘股,如今风向变化,机构纷纷卖掉小盘股转去买蓝筹;不过核心问题还是注册制,目前来看注册制的推出速度远超市场预期。原本大家以为会有四五年的过渡时间,不过现在无论从国务院会议还是证监会透露出的信号都是注册制大提速。最快可能在2015年下半年就会推出。也就是说,很多公司再等一年就可以单独IPO,不需要借壳了,这无疑对壳资源的价值构成威胁。
 
  「点评」:今年3月国务院兼并重组新政出台后,兼并重组风起云涌,但是最近几个月速度明显降温。这是由于市场普遍认为注册制会有四五年的过渡时间,因此壳资源持有者待价而沽,壳价格逐渐升高,兼并重组速度下降。但是11月国务院要求加紧推出注册制,注册制推出时间不多,未来IPO上市门槛降低核退市压力下,壳资源的价值构成威胁,短期兼并重组等资本运作有望重新活跃。华控赛格、上海新梅、风华高科、川化股份
 
  3.《明年项目融资规模达1.5万亿 PPP扛旗"民间4万亿"》11月25日第三期全国财政系统PPP培训班开班。这次培训班的学员包括了地方财政负责PPP工作的处长、分管局长、科长、部分分管厅长,以及融资平台公司的财务负责人。财政部金融司司长孙晓霞直言,这次培训与前两期有所不同,重于实务,旨在帮助大家尽快进入PPP实践操作阶段。12月4日,财政部、发改委同日发布3份PPP文件:财政部《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》(下称"操作指南")、30个PPP示范项目清单以及国家发改委《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》(下称"指导意见"),为2015年的PPP项目落地打响了发令枪。
 
  「点评」:财政系统官员PPP实践操作培训,PPP示范项目清单、政府和民资合作指导意见下发,PPP进入落地阶段。从政府投资到引导民资合作,长周期国内投资模式开始切换。因此开始试点推进落实非常关键,谁将成为最大受益股点击查询巴安水务亿利能源中兴通讯普邦园林桑德环境
 
  4.《低通胀打开货币政策宽松空间》11月居民消费价格指数(CPI)环比降0.2%,同比上涨1.4%;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比降0.5%,同比降2.7%.CPI同比涨幅创2009年12月以来新低、PPI则连续33个月负增长,预计通缩风险还将上升,为避免通缩预期自我实现和强化,货币政策应适时出手稳定物价预期,切实降低真实利率缓解融资成本瓶颈。
 
  「点评」:随着通缩时代的临近,为了提振社会消费及社会投资,推行宽松的货币政策或者增加政府投资是大概率事件,下一波放水指向性可能更强,解决新兴企业融资难为首要目的,民营银行、民间贷款、P2P等平台或将受益。深圳华强上海钢联苏宁云商红豆股份
 
  5.《新能源汽车也触网了》新能源汽车刚刚兴起就要被互联网思维改造了,当互联网企业与传统车企正面交锋时,新能源汽车是否会像手机那样成为下一个被颠覆的对象?这两日,有关互联网和汽车的融合,最热的莫过于乐视控股也要造汽车的新闻了。乐视控股集团董事长贾跃亭表示将"通过完全自主研发,打造最好的互联网智能电动汽车".乐视控股车联网CEO何毅表示,乐视在打造汽车互联网生态系统的时候肯定会有一些不同的做法,最简单的就是赋予汽车触摸屏更多的互联网数据交互能力。
 
  「点评」:随着无人驾驶技术的成熟,汽车将会成为人民生活中的娱乐终端,与互联网结合成为必然,未来车载影视、车载游戏将为文化娱乐软硬件产业带来增量需求。谁将成为最大受益股点击查询
 
 
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