金蟾赢庄器——解密坐庄的4条秘笈

2015-02-13 9:18:19 | 广州万隆·证券研究中心

提要:随着A股市场正式进入全流通时代,追求可持续的股东价值最大化(产业资本市值管理或产业资本坐庄)成为上市公司的必然选择。可以肯定的是,股改前以"德隆系"为首的坐庄模式已经成为过去,未来较长一段时期内,二级市场博弈重点将转向以"产业资本坐庄博弈"为主!2005年股改以来的统计数据表明,目前有超过85家上市公司通过市值管理等手段在短短几年内股价暴涨20倍以上!如何把握产业资本市值管理的重大机遇,成功捕捉产业资本的坐庄时机,寻找通向财富宝库的金钥匙,已经越来越受到广大投资者关注。以行为金融理论及博弈论为基础,结合互联网先进技术的"产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)"便应运而生……

  一、全流通时代产业资本坐庄的常见手段

       在全流通背景下,产业资本坐庄成为未来市场格局运行的核心主线与主要盈利模式之一,因而二级市场的博弈重点将转向以产业资本坐庄博弈为主。实证研究表明,全流通时代产业资本坐庄模式下,产业资本对上市公司进行市值管理必须符合一定条件,这些条件主要包括:具有收购或控股题材;合资合作或者股权转让;分红送配题材;经营业绩大幅改观等。因此,对应上述坐庄条件,产业资本坐庄模式通常会采取以下手段:

      首先是通过财务手段,或称盈余管理手段。财务手段或盈余管理主要是通过对上市公司定期报告的会计收益信息进行控制或调整,以达到产业资本自身利益最大化的行为。上市公司或其大股东坐庄,通过财务手段进行盈余管理以策应股票价格上升是主要控制手段之一。其次是资产手段,主要包括借壳上市、并购重组或资产注入等手段。在全流通和国资证券化背景下,产业资本必然会充分利用产业并购重组政策及重组法律法规等进行市值管理并最终牟利。再次是高分红、高送转等股票股利手段。研究表明,上市公司有很强的动机通过股票股利(即分红送股)使投资者产生财富存量增加的幻觉。此外,通过与地方政府、国资以及基金、券商机构等金融资本联合坐庄手段。实证研究表明,产业资本与地方政府、国资以及基金、券商等金融资本之间存在一定程度的合谋,存在联合坐庄现象。

  二、如何把握产业资本坐庄机会

       根据好股道的统计数据表明,2005年股改以来截至目前有超过85家上市公司通过市值管理等手段在短短几年内股价暴涨20倍以上!如何把握产业资本市值管理的重大机遇,成功捕捉产业资本的坐庄时机,寻找通向财富宝库的金钥匙,已经越来越受到广大投资者关注。以行为金融理论及博弈论为基础,结合互联网先进技术的"产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)"便应运而生。

 

 

 图:《好股道》产业资本坐庄演绎路径简略图

   通过对上述85家上市公司数据深入分析可以发现,产业资本坐庄大牛股的形成的必要条件是:1、业绩持续释放,增长较突出。大多上市公司通过资产重组或资产注入,使得自身经营持续向好,且经常收购项目,其核心在于经营管理能力,适当时候会借助资本运作手段,比如增发,配股等等。2、高送转,也就是通过高送转不断降低股价扩充股本规模,实现财富增值与股价幻觉。3、与基金、券商等金融资本联合坐庄推高股价。4、公司财务报表管理,也就是通过盈余管理进行业绩的操纵。因此,从实战应用角度而言,只要从筛选鉴别上市公司是否存在上述四种现象,就可以初步判定产业资本坐庄的可能性及概率,从而捕捉产业资本坐庄的重大机遇,在可以预见的时期内实现财富的爆发性增长。实际上,从行为分析理论而言,也可以从产业资本价值最大化的行为动态博弈过程去寻找产业资本坐庄的一般规律。

  三、产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)的应用原理

       1、寻求产业资本坐庄演绎路径及博弈均衡解

       行为分析的两大核心基础就是利益博弈与预期分析,因而通过产业资本核心利益博弈来找出产业资本坐庄的基本规律,是挖掘产业资本坐庄投资机会的重要途径。其中大股东利益博弈决定了产业资本坐庄的趋势方向,而预期分析决定了产业资本坐庄的盈利空间。

  众所诸知,资本的唯一目的是追求利润,其手段甚至是残酷的,这是市场经济规律所决定的。显然,全流通背景下产业资本追求价值最大化的过程就是未来产业资本坐庄的博弈过程。

  由于博弈分析方法是在博弈论的基础上融合了阴阳哲学思想,以产业资本核心利益为研究对象,寻求动态博弈均衡点,就可以把握产业资本坐庄的最优演绎路径。其基本研究路线为:分析产业资本的核心利益——找出博弈均衡点——分析达到均衡的条件——找到打破原有均衡的条件。

  由于博弈过程类似蛛网理论(详细可参阅好股道“蛛网博弈推演平台”),其博弈是一种动态均衡。当产业资本坐庄博弈进入一个稳定状态时,产业资本选择的战略必然是针对其他参与者既定战略的最优反应,在此状态下其他参与主体都不愿意单独背离当前的局势,即呈现纳什均衡。此时,如果a*代表产业资本a在其他市场参与主体b选择b*时的最佳行动,而b*代表其他参与主体b在产业资本选择a*时的最佳行动,那么策略组合(a*,b*)就是产业资本坐庄博弈的均衡解。当然,这个博弈均衡解是动态的,会根据外界条件的变化而被打破,形成新的产业资本坐庄均衡解。找到原有均衡点打破的条件到新均衡点条件形成的过程,就意味着找到了产业资本坐庄的发展演绎路径。

  2、产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)的构建

       在实战运用中,针对产业资本坐庄的财务手段、资产手段、股权手段以及与金融资本联合坐庄等手段,广州万隆成功开发出产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾嬴庄器),该模型依据行为分析体系的利益博弈格局与预期分析两大核心,采用互联网先进技术包括垂直搜索技术、文本挖掘技术、数据挖掘与清洗技术等获取产业资本最新动态价值资讯与数据,并通过产业资本坐庄博弈分析模型对数据与资讯深入挖掘,全方位监控识别产业资本的行为博弈动态与意图,最终把握产业资本坐庄的投资布局时机,及时提示产业资本坐庄品种的买卖机会。

  在产业资本坐庄的实战研究中,"金蟾赢庄器"紧紧围绕利益博弈与预期分析,分别从大股东行为博弈分析、相关主体博弈及市场监控分析、行业特点与股权结构、公司现状与问题分析、产业资本政策以及其它不可逆转因素分析等五个角度展开深入分析挖掘。

 

         《好股道》产业资本坐庄可能性分析模型

                                    

  同时,根据产业资本坐庄的常见手段,"产业资本博弈分析模型(金蟾赢庄器)"对应设计出八类分析框架,包括资产重组或兼并类坐庄模式分析框架;资产注入类或整体上市类坐庄模式分析框架;重大合同或项目类对公司业绩影响的坐庄模式分析框架;高送配类产业资本坐庄模式分析框架;业绩增长预报坐庄模式分析框架;大股东或高管、机构增减仓的坐庄模式分析框架;产品价格变动对公司业绩影响的坐庄模式分析框架;大宗商品价格上涨坐庄模式分析框架。

  而在产业资本舆情监控方面,产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)采用了目前互联网最先进、最成熟的搜索引擎技术如数据挖掘、语义搜索引擎、文本识别挖掘技术等,结合多年实战检验的模型算法,配合行业领先的专业词库和最全的基础情感词库形成矩阵式语义库,配置一流多层次数据优化处理中心,通过信息过滤、语义分析、倾向性分析、多维趋势性分析、预警功能等进行文本挖掘,从互联网各大财经网站、政府网站、行业与2000多家上市公司网站及交易所网站等全面收集产业资本舆情变化,掌握产业资本的观点、情绪及行动。同时再通过逻辑公式、计算机系统整理运算处理,最终将产业资本观点、情绪进行量化图形处理,形成产业资本情绪引擎指数。通过产业资本情绪引擎指数,可以迅速判断出产业资本坐庄的行为意图、时机。

  四、产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)实战运用的方法步骤

       在实战应用中,"金蟾赢庄器"首先通过产业资本坐庄博弈分析模型的利益博弈环节,掌握相关个股对应的产业资本一系列重大事件如股东背景与最新动态、资产变动、股权与股本变化、分红、增发情况、资产增值对比等一系列价值资讯与数据,并通过模型初步判断识别产业资本坐庄的意图与可能性,确定产业资本坐庄的演绎路径,并初步判断股价趋势方向。

  其次,通过产业资本舆情搜索监控系统,利用数学模型,判断产业资本坐庄的行为预期、坐庄基本条件等,并根据产业资本情绪引擎指数,判断产业资本坐庄的预期空间,判断未来股价发展空间。

  实战经验表明,产业资本坐庄博弈分析模型(金蟾赢庄器)在实战应用中能够有效洞察产业资本坐庄的"天时"、"地利"、"人和",是全流通时代猎杀产业资本坐庄、赢得财富爆发性增长的最新利器!由于"金蟾赢庄器"能够有效识别应对产业资本的各种坐庄手段,因此被称为产业资本坐庄的重要杀手锏!

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