基金最关注什么公司?上半月调研偏爱“TMT”

2019-04-16 8:13:56 | 来源:财富动力网 作者:张颖国

    受年报及一季报披露窗口期影响,受机构调研的上市公司大幅减少。数据显示,4月上半月基金调研了53家公司,其中28家公司被5家以上基金调研,两项数据均较3月明显减少。从相关公司所在行业看,调研偏爱“TMT”行业。而八成为中小创公司,则显示基金对成长股“关爱”有加。


    4月上半月公募基金“摸底”53股


    受2018年报及2019年一季报披露窗口期影响,近期受机构调研的上市公司大幅减少。据同花顺iFinD数据显示,4月上半月(4月1日-15日),被公募基金调研的上市公司仅有53家,其中28家公司被5家以上基金调研,分别仅为3月的124家公司42.74%和40家公司的70%.


    其中,接受了10家以上公募基金扎堆调研的有8家公司,比3月同期的14家减少了6家。这8家公司分别是汇川技术(300124)、伟星新材(002372)、大华股份(002236)、金卡智能(300349)、千方科技(002373)、新希望(000876)、汇纳科技(300609)、每日互动(300766)。


    接受公募基金调研排第一的是汇川技术。据披露,公司4月4日公布的投资者关系活动记录表显示,4月3日350余家机构经由电话会议的形式参加了公司的调研路演。此次机构交流会中,汇川科技董事长朱兴明,董事、副总裁、董事会秘书宋君恩、副总裁邵海波出席并对本次收购方案及收购标的等投资者们所关心的热门话题给予解答。


    根据公告显示,汇川技术拟以现金+定增收购贝思特100%股权,成为电梯行业世界一流的解决方案供应商。据《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》,拟收购贝思特100%股权,作价24.87亿另需募集配套资金不超过3.2亿元,交易完成后公司总股本将从16.62亿股增至17.30亿股。收购前公司原股东赵锦荣、朱小弟、王建军分别持有的贝思特84%、8%、8%股权。


    资料显示,贝思特创建于1998年,是一家国内专注于电子和结构结合类的电梯配件行业领先企业,产品覆盖人机界面、门系统、线束电缆、井道电气、控制系统等电梯电气部件。其中人机界面、按钮、显示器等市占率位于行业领先地位,人机界面市占率行业第一、电缆行业第二,门系统前五,跨国企业收入占比超过60%,2018年营收24.24亿元,净利润2.35亿元(未经审计)。


    据介绍,贝思特目前已与多家跨国企业厂商以及优秀的国内厂商建立起稳定的合作关系,贝思特超6成收入来自跨国公司及海外。而汇川约8成电梯产品销售给国内客户,跨国企业和出口的占比20%左右,两家公司形成很好的互补关系,与贝思特联手汇川的电梯一体机有望加速进入跨国企业供应链。贝思特主营电梯人机+电缆,和汇川的一体机控制系统,组成电梯大配套系统,二者在产品方面互补也很明显,提升大配套的能力。


    从调研情况来看,4月上半月华夏基金调研最为勤奋,该基金参与了包括汇川技术等在内的14家公司的调研;其次是富国基金、兴全基金、广发基金、华安基金,他们派人参与其中8家公司调研;而国投瑞银基金、招商基金、银河基金、博时基金4家机构参与了7家公司的调研,排名第三。


    偏爱调研“TMT”行业


    按所属行业来看,4月上半月公募基金调研的39家公司主要集中在电子(9家)、通信(5家)两行业中。此外,机械设备、建筑材料、食品饮料、医药生物、计算机、电气设备、传媒这7家公司也各有3家至4家公募基金的调研。由此看,公募基金4月上半月调研偏爱“TMT”行业。


    基金经理表示,随着宏观经济政策企稳,货币和信用持续改善。随着脱虚向实支持民营经济、减税政策超预期、产业政策强调高科技企业等利好逐步落地,TMT板块中的细分领域均成为受益于边际改善的领域,目前TMT行业的公司大多具有高成长性,但同时也会有很多企业生命周期相对短暂,需要到实体调研,了解企业经营的思路及策略等。


    分析指出,TMT板块中电子、通信、计算机等偏硬件的细分产业有一定的周期性;但投资提速、需求增加、技术升级换代能为产业底部抬升提供动力。招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青表示,每一轮科技创新,“领头羊”通常都是通信技术。从马车、铁路发展到电报电话等无线电通信,再到光纤光缆的信息高速公路,逐步发展到当前的5G时代,通信技术升级换代。在这一重要窗口期,TMT板块发展空间巨大。


    从成熟市场经验来看,美国市场的纳斯达克100指数中,权重最大的上市公司如苹果、谷歌、亚马逊、脸书、微软、英特尔、思科等均属于TMT板块,这几家公司占了指数权重的一半左右。在我国实体经济规模巨大、庞大的消费市场不断升级换代的大背景下,TMT板块必将获得长足发展,A股市场也将不断涌现出一些科技巨头。


    纳斯达克100指数中的这些科技巨头在较短的时间内市值规模就实现了数十倍增长,与此同时,这些新兴板块的上市公司数量也呈现出指数级增长的特征。A股市场的TMT板块可能也会出现类似的情况,长期而言,TMT板块值得进行战略配置;短期来看,板块弹性强、热点不断,适合进行战术操作。


    前海开源基金经理邱杰认为,在建设5G的大背景下,通信技术的革新将带来一系列的产业变革,涉及信息交流与融合、先进制造等领域具有空间大、成长性好、可延展性强等特征。目前很多优质企业的估值水平仍处于历史低位,基于其受益政策扶植、内生高成长性等特点,当前时点具有很好的投资性价比。


    近八成个股为中小创


    公募基金调研的公司,中小创占据绝多数。统计数据显示,4月上半月公募基金调研的53家公司中,沪市公司只有6家占比仅11.32%;深市主板同样也只有6家创年内新低,两者加起来比例也仅22.64%,很显然近期整体表现趋势于活跃的中小创是公募基金调研的重点,占比超过八成,其中创业板公司有17家、中小板公司有30家。


    有基金经理表示,虽然经过此前连续的调整,中小创中的好股票今年度以来有所反弹,估值仍相对比较便宜。但从绝对估值水平来讲,中小板和创业板的整体估值也绝对不算低。而中小创中的公司鱼龙混杂,一些伪成长股中潜在的风险仍然是巨大的。因此,有必要到实地去了解一番。


    中信证券近日发表的研报指出,2019年一季度业绩预告显示中小板/创业板今年一季度盈利增速分别为-31.5%/-12.5%,其中创业板主要受权重股拖累,盈利同比下滑但幅度比2018四季度明显收窄。披露率超过40%的中信一级行业中,建材、通信、计算机领涨,且盈利增速环比改善明显。


    记者注意到,在业绩向下的大背景下,中小创公司今年以来不仅得到了国内机构投资者的高度关注,就连长期偏好白马蓝筹股的外资们也在近期将更多目光投向了中小创个股。MSCI宣布今年会逐步将部分A股中盘股和创业板个股纳入MSCI指数体系中,由此也使得中小创个股有望迎来巨量海外资金持仓。


    根据MSCI的纳入方案,今年5月至11月,MSCI将分三步将中国大盘A股的纳入因子由5%提升至20%.与此同时,MSCI也将在今年11月把中国中盘A股(包括潜在创业板指数标的)以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系。摩根资产管理环球市场策略师朱超平表示,MSCI在纳入A股时首先考虑的是大盘股,所以外资会根据MSCI指数从大盘股开始配置,而随着中小盘股被逐步纳入,相信未来外资也会增加相关板块的配置。


    分析认为,相较此前海外投资者在A股市场上主要投资白马蓝筹股,随着更多A股被纳入国际指数,外资的选择基准也在随之扩大。从投资逻辑上看,中小板指数成份股大多为各细分行业的龙头企业,经过十几年的发展,指数成份股企业已从中小市值成长为较大市值,竞争优势明显增加。


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