险资还有“子弹” 反弹看高至3000点

2018-09-27 8:52:48 | 来源:中国证券网 上海证券报

    ⊙记者 黄蕾 ○编辑 陈羽


    继8月中旬在上证指数2700点位附近加仓百亿元后,主流保险机构又开始蠢蠢欲动。上证报记者从多家主流保险机构获悉,近期他们将再度开启加仓窗口,这波反弹看高至3000点,并将循着消费和金融两大主线,去挑选优质龙头标的进行加仓。


    主流保险机构给出的理由是:在经济基本面等因素作用下,A股短期反弹可期。尽管上周末一些关于地产政策的传闻可能对市场形成一些短期压力,但不会影响本次反弹的大趋势。


    “我们的内部观点认为,市场底已渐明,虽然不排除底部区域震荡,但股指进一步下挫的可能性很小,投资机会将会大量涌现。”一家大型保险资管公司人士对记者说。


    上述人士进一步分析表示,市场前期担心的税费、消费层面的问题,可能在四季度就会看到更多积极信号。“不过,本周美联储加息即将落地,A股市场乃至整个新兴市场可能会面临压力测试,需保持关注。”


    从加仓标的来看,多家保险机构的内部观点认为,从“政策预期——政策落地——数据验证”的逻辑判断,最有希望受益的行业还是消费,特别是可选消费的弹性和受益可能更大。此外,性价比较高的金融板块仍有望延续走强,银行股和券商股成为首选。


    “虽然我们上次加仓买了10多亿元,但是手中还有‘子弹’,仍有较大加仓空间。8月份那波加仓时,我们主要买入沪深300指数、中证500指数,这一波加仓打算去挖掘滞涨的优质股,比如尚没有享受到轮动的部分周期股。”沪上一家中资保险公司相关投资人士透露。


    债券市场方面,上周人民银行意外投放2650亿元MLF,同时继续进行逆回购对冲,全周净投放资金4450亿元。其间债市整体窄幅震荡,全周债市在资金面偏紧、股市大幅反弹、美债大跌等多因素影响下小幅下跌。3年期至7年期信用债表现相对好于利率债,信用利差小幅压缩。


    “当前投资者普遍仍预期利率将下行,债牛心态并未逆转。临近美联储加息,市场大多预期人民银行不会有跟随动作,因而此次美国加息期间很难博弈预期外的利好。”一家保险资管公司固定收益部人士分析称。


    上述人士进一步表示,从人民银行近期加大逆回购和MLF投放等操作来看,即使公开市场操作利率小幅上调5BP,仍将保持流动性合理充裕的现状。“从近几个月新增社融的结构来看,债券融资是稳社融的重要力量,在这种情况下推升债券市场利率可能并非政策本意。”


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