习近平会见迪士尼董事长 概念股成焦点

2016-05-06 9:41:23 | 来源:证券时报网
  国家主席习近平5日在人民大会堂会见美中贸易全国委员会副主席、美国华特迪士尼公司董事长兼首席执行官艾格。
 
  习近平指出,当前,中美关系总体保持良好发展势头。中美两国利益深度交融,应该合作而且可以合作的领域十分广阔。中美合作可以办成一些大事。双方应该从大处着眼,维护和拓展共同利益,深化务实合作。我们赞赏美中贸易全国委员会和华特迪士尼公司等企业长期以来为促进中美关系所作积极努力。
 
  艾格表示,在当今世界,美中两国密切合作特别是加强经贸合作十分重要。我们支持美中尽早谈判达成双边投资协定,以利两国企业在相互尊重和互利的基础上拓展合作。迪士尼公司高度重视促进美中人文交流。即将开园的上海迪士尼乐园将努力确保为广大中国游客提供安全、优质、愉悦的服务。
 
  消息面上,上海迪士尼将于5月7日开始试运行,目前试运行门票已发放给各相关单位,预计正式开园期间场面将会更加火爆。分析人士表示,在目前市场热点散乱的情况之下,迪士尼概念股或将迎来短期炒作机会。
 
  投资建议方面,东北证券认为,无论是从东京迪士尼,还是从上海世博会、苹果手机在华销售等经验看,上海迪士尼火爆的概率较大。而随着门票开始发售,以及正式开园日期的临近,相关造势活动(上海迪士尼度假区首支电视广告「奇梦邀请篇」已经推出)将陆续投放,催生迪士尼相关的主题投资机会升温。此外,近期市场回暖也有利于提升主题投资关注度,迪士尼相关概念仍有空间。
 
  具体机会而言,东北证券建议重点关注交通运输、休闲服务、商标授权和土地储备这几个方向,推荐组合:锦江投资申通地铁东方航空锦江股份,哈尔斯、美盛文化龙头股份光明地产中路股份界龙实业等。
 
  申万宏源认为,随着迪士尼乐园的开放,入沪旅游者将显著增加,本地零售业迎来重大机遇,长期受益迪士尼效应。参照香港迪士尼开园及上海世博会期间本地零售股的表现,从股价弹性角度来看,弹性最大的是与迪士尼有直接合作的标的,例如豫园商城的城隍庙小吃在世博园区开设门店,2010年股价弹性也最大,其次是小市值且自有物业充足的标的。从主体投资持续时间角度来看,参考香港迪士尼和上海世博会的经验,主题行情通常在开园前启动,前几个月达到顶峰,而在开园前后出现回落。因此,看好上海本地市值小且自有物业充足的新世界、益民集团上海九百以及徐家汇,其次建议重点关注间接持股迪士尼乐园股权的百联股份、老凤祥等标的。
 
  【个股研报】
 
  锦江投资:主业维持平稳,迪士尼叠加国改迎来良机
 
  锦江投资 15 年年报披露: 2015 年公司实现营业收入 21.92 亿元,同比上升 0.46%;归属于母公司所有者的净利润 2.22 亿元,同比上升 3.45%。拟每 10 股派发现金股利人民币 2.50 元。
 
  主业整体表现平稳,毛利率受低温板块影响小幅下降: 2015 年公司车辆运营板块收入 11.91 亿元, 同比微降 1.41%, 毛利率较去年增加 3.4 个百分点达 28.86%, 仍旧为收入毛利贡献最多的板块;汽车销售板块收入增长13.42%, 毛利率微跌 0.15 点与去年几乎持平; 低温物流受尚海冷库转型、客户清退和收氨除霜影响, 收入锐减 24.86%, 毛利率亦减少 17.75 个百分点仅剩 13.60%。 但由于低温物流板块占公司收入与毛利比重较小, 公司整体业绩较为平稳, 全年综合毛利率 19.19%, 较 14 年下降 1.15 个百分点。
 
  迪士尼年把握机遇, 积极扩充商旅车运力: 公司作为上海高端商务租车市场龙头,目前商务包车总量已达到 1500 余辆,大客车新增商务班车 60 余辆。2016 正值迪士尼开园, 合理的运力扩张有助于消化旅客需求。
 
  1 万吨综合冷库建成,低温物流业务转型升级: 公司在吴淞新建的 1 万吨综合冷库已进入了试运行阶段,尚海冷库等低温物流企业也在进行转型改造工程。 目前公司拥有自有和租赁冷库规模超过 12 万吨, 新建与改造产能投放之后, 仓储与配送能力均较为充足。
 
  三角度受益上海迪士尼开业: 上海迪士尼乐园将在 6 月 16 日正式开园,公司将在多方面获益于迪士尼的开幕: 1) 公司母集团锦江国际直接参股迪士尼中方股东申迪集团,位列第二大股东; 2) 预计上海迪士尼 16 年将迎来1200 万人次左右客流量, 尽管在出租车运力受到政策管制情况下, 出租车运营收入难以获得直接提振,但商旅租车业务将显着受益; 3) 公司具有较强的冷链物流业务能力,有望受到迪士尼的餐饮酒店业需求带动。
 
  投资建议:我们预计公司 2016 年-2018 年的收入增速分别为 7.7%、 6.2%、6.7%,净利润增速分别为 7.0%、 6.4%、 7.6%, 考虑公司多角度受益 2016迪士尼开园, 并有望在持续推动的上海市国企改革中获得利好, 首次给予增持-A 的投资评级, 6 个月目标价为 45.6 元,相当于 2016 年 106 倍市盈率。
 
  风险提示: 迪士尼业务拓展低于预期。(安信证券)
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