周二展望:重点布局十大板块优质股

2016-04-11 15:11:04 | 来源:中国证券网
  农业第15周周报:预计4月CPI将继续上行,配置养殖产业链可获超额收益
 
  类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:陈佳 日期:2016-04-11
 
  养殖业
 
  生猪价格高位震荡,仔猪价格继续上行。本周生猪均价19.88元/公斤,较上周下降0.10%,仔猪均价60.46元/公斤,较上周上涨2.84%,尽管生猪价格小幅震荡,当供给短缺不改价格长期上涨趋势。根据我们草根调研得知,春节前后母猪补栏回升,预计能繁母猪存栏或于6月见底,但此次补栏多为养殖户恢复前期淘汰产能,规模猪场及散养户扩产情况并不明显,补栏积极性较2011年大幅下降,因此回升幅度有限。整体上生猪供应仍存较大缺口,预计2016年生猪均价18元/公斤,高点或达22元/公斤,猪价高点或将出现在2017年,板块仍具有配置价值并值得买入。
 
  本周鸡价因屠宰开工率下降继续回调,但长期上涨趋势仍未改变。根据鸡病专业网数据,本周肉鸡均价3.99元/斤,环比下降2.21%,鸡苗均价2.82元/羽,环比下降22.31%。鸡价下调主因为终端消费低迷致屠宰场开工率下降,我们认为,虽然鸡价短期出现回调,但从长期来看,祖代鸡引种量大幅下行奠定行业反转基础,且随着产能去化逐步传导到商品代,16年行业供需或将出现紧缺,鸡价有望迎来长期景气。整体上我们预计2016、2017年肉鸡均价分为4.8和5.2元/斤,高点达到6元/斤,鸡苗均价分为5和5.5元/羽,高点达6.5元/羽。
 
  预计4月CPI将继续上行,配置养殖产业链(养殖+养殖后周期)可获超额收益。标的上,养殖板块推荐牧原股份温氏股份雏鹰农牧正邦科技天邦股份益生股份民和股份仙坛股份圣农发展华英农业;饲料板块推荐金新农、唐人神、禾丰牧业海大集团,疫苗板块推荐生物股份
 
  大宗农产品涨价逻辑
 
  全球三大橡胶出口国计划3月起削减出口62万吨,在国际橡胶市场供给端高度集中及供需区域严重错配的背景下,此次限制出口或打破供需弱平衡格局,叠加需求端国内汽车产量增速逐步回升,整体上预计国际天然橡胶价格有望涨至2000美金/吨。标的方面重点推荐:海南橡胶
 
  在厄尔尼诺带来减产及巴西乙醇新策刺激下,16年全球糖市将5年来首次短缺,叠加全球量宽开启利多大宗糖价,我们预计全球糖价有望突破20美分/磅,国内糖价看涨至6000元/吨。标的方面重点推荐:南宁糖业
 
  此外,在全国土地改革背景下,预计后期农垦土地资本化亦具较大看点。重点推荐:农发种业(集团资产注入预期强烈且有望成为土地资产的整合者)。
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